2025年，A股在政策、估值、盈利、资金四重支撑下走出牛市行情，但市场细分赛道分化明显。2026年作为“十五五”规划开局之年，经济转型深化与政策发力预期叠加，从技术角度深入分析A股市场走势，对投资者把握投资机会、合理调整投资策略具有重要意义。
整体走势预判
中辰集团许绍新认为，2026年全年A股市场走势预计呈现N字形。一季度先冲高，二三季度大概率震荡，下半年再创新高。从中证全A指数月线图来看，2025年10月的调整倾向是【三】 - 4的调整，两会之前大概率运行在【三】 - 5的上行趋势中，且会创出阶段性新高，这也是首次突破近十年的箱体上沿压力。之后会迎来一个重要的【三】浪顶部区域，此时需谨慎控制仓位，因为中证全A指数2026年上半年很有可能在月线上出现九转序列的高9信号，进入长达几个月的大【四】浪调整走势，最后在下半年进入大【五】浪冲顶。
结合2026年开年以来的市场表现及综合分析，2026年A股难现单边牛市，更可能呈现“震荡筑圆弧形顶”特征。
各指数分析
- 上证指数：沪指4000点是过去长达17年时间的下降趋势线压力位置，该压力位不易突破。目前上证指数在银行等红利股估值抬升下，成功突破10年箱体顶部的3700点压力，当前正处于突破3700点后在3800点 - 4000点反复震荡回踩的过程中。由于不到两个月的震荡整理时间相对深证成指等分类指数而言尚不足，所以在2026年一季度行情中，上证指数突破很可能延迟，率先突破的可能是深证成指、中证全A或者中证2000等方向的指数。若上证指数守稳3700水平，展开的或将是波澜壮阔的3 - iii主升浪行情，未来两年的乐观目标是掀翻5178点、挑战6124点。
- 创业板指数：走势结构与上证指数相近，但明显比上证指数要强，因为创业板是新经济的集中营。在创新经济中，未来最值得期待的是人工智能领域。
- 科创板指数：本次调整只要守稳1200点水平，未来有望创历史新高。科创板中AI芯片制造企业极具吸引力，虽然目前美国在该领域占优，但我国的追赶速度在加快，未来发展与想象空间极大，因为AI的底层技术最重要的就是芯片制造。
重点行业分析
- 半导体行业：许绍新曾在2024年分析中提到半导体行业会持续长达两年半左右的上行周期，当前这一轮半导体周期还差最后的5 - 7个月时间冲顶，倾向2026年上半年半导体仍可重点关注。不过，一旦出现最后的冲刺上涨，下半年就不建议作为重点关注对象，届时可将半导体仓位移到部分PPI（工业品出厂价格指数）与CPI（消费者物价指数）行业标的。
- 券商板块：权重股的券商分类指数目前的情况虽未详细提及，但券商板块作为金融市场的重要组成部分，其走势与市场整体行情密切相关。在市场行情向好时，券商的经纪业务、投行业务等往往会受益，从而推动股价上涨。
2026年市场具体走势节奏
- 上半年（至6月底）：市场震荡上行，指数攻向4300 - 4500点。支撑在4000点及5月均线，压力在4300点与4500点。顺周期、低估值防御板块，以及政策支持的新基建有机会。此阶段预计节奏缓慢，资金边推升边换仓。
- 下半年（7 - 10月）：市场在4500点附近筑顶震荡，圆弧顶形态完成。高点逐步降低，量能缩减，资金兑现利润，板块分化加剧，顺周期与成长板块易回调，防御板块相对抗跌。
- 年底（11月 - 12月）：目前虽未详细提及年底走势，但从全年整体N字形走势预判来看，可能会在经历调整后，随着大【五】浪冲顶，市场再度活跃。
投资者在参与A股市场时，应密切关注市场走势，结合技术分析和各指数、行业特点，合理调整投资组合，以应对市场变化。