2026年个人投资者参与期货套利，有哪些常见的套利策略？

跨期套利

同一品种不同月份合约价差异常时操作。例如，当近月合约因现货紧缺上涨，远月合约涨幅较小，价差超过合理范围时，可“买远月卖近月”，待价差回归时平仓获利，适合捕捉短期价差波动。像甲醇近月因现货紧缺上涨，远月涨幅小，价差超200元/吨就可进行“买远月卖近月”操作。原油和黄金作为高流动性商品期货，市场参与度高，价差波动规律性强，也适合进行跨期套利。原油期货受地缘政治等因素影响，不同月份合约价差常出现偏离，可运用历史均值回归策略进行跨期套利。黄金价格波动受多种因素影响，不同月份合约之间的价差也存在一定规律，可在价格低的合约买入，在价格高的合约卖出，待价差回归正常时平仓获利。

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跨品种套利

利用相关性强的品种价差波动套利。一些品种之间存在明确的生产消费关系，属于产业链关联品种，当品种间的价格关系出现异常时，可进行跨品种套利。

• 大豆与豆粕：两者存在明确的生产消费关系，当大豆压榨利润偏离合理区间时，可进行跨品种套利。例如，当大豆价格过高时，可卖出大豆期货、买入豆粕期货，待两者价差回归正常时平仓。
• 玉米与淀粉：玉米是生产淀粉的主要原料，它们之间有紧密的产业链联系。当玉米和淀粉的价格关系出现异常时，可同时买卖相关合约进行套利。
• 螺纹钢与铁矿石：当螺纹钢利润过高（价差>1200元/吨）时，可“卖螺纹买铁矿”，待利润回归合理区间时平仓，以此平衡风险与收益。

跨市场套利

同一品种在不同交易所的价格差异提供了跨市场套利机会。当汇率波动或区域供需失衡导致价差扩大时，可在低价市场买入、高价市场卖出，待价差收敛后平仓。如伦敦金属交易所（LME）与上海期货交易所（SHFE）的铜期货，由于两个市场的交易时间、市场参与者结构等不同，铜期货价格可能会出现差异。当LME的铜期货价格明显低于SHFE时，投资者可以在LME买入铜期货合约，同时在SHFE卖出相应数量的铜期货合约，待两个市场价格趋于一致时平仓获利。