近期，港股成为众多投资者关注的焦点。从市场表现来看，其显示出一定的修复态势，但要实现全面反转仍面临挑战。在影响港股投资的诸多因素中，政策的导向和支持显得尤为重要，这也为投资者挖掘港股投资机会提供了重要线索。
政策层面的一系列举措为港股市场带来了积极影响。7月7日，央行行长潘功胜在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛发布一揽子金融支持政策，这是2026年港股保持市场韧性的核心政策支撑，并非短期救市手段，而是着眼于夯实香港国际金融中心地位的长期制度性布局。
在增量资金引入方面，国家外汇储备增配香港资产进入常态化落地阶段。自2025年1月官方提出提升外储在港资产配置比例后，截至2026年7月持续推进且后续将稳步加码。外储在港配置以债券、黄金等稳健资产为主，权益类投资以低波动指数化布局为主、规模可控，属于长期资金沉淀，为市场带来稳定的增量资金。同时，财政部扩大离岸人民币国债发行规模，与外储配置形成联动，持续做大香港离岸人民币资产池，增强了市场的资金承接能力和全球资产配置吸引力。
跨境投资通道的关键性升级有效激发了市场资金活力。债券通南向通年度投资净额度由5000亿元提升至8000亿元，还将南向通持仓债券纳入质押回购支持范畴，打破离岸债券只能被动持有的局限，大幅提升资金利用效率。此外还扩容投资标的，新增港币债券及人民币债券相关产品，联动香港正筹备落地的5年期人民币国债期货，丰富了市场投资与风险对冲工具，进一步巩固了香港区域金融枢纽地位。
离岸人民币流动性基建也在持续完善。香港人民币业务资金安排规模从2000亿元扩容至5000亿元，使用期限延长至最长3年，虽并非直接注资资本市场，但资金通过香港金管局投放至本地贸易融资、实体贷款领域，有效降低香港人民币融资成本，优化整体金融生态，间接利好港股、离岸债市稳健运行。境外央行类机构回购工具落地、跨境支付通扩容等配套政策，也进一步增强了香港离岸人民币市场承载力。
从政策对市场的影响来看，主流外资机构如高盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通等，从多个维度全面重估港股，普遍认可当前港股市场估值修复与产业结构升级的双重投资机遇。从一级市场来看，2026年港股完成结构性蜕变，扭转过往金融、地产企业主导局面，科创属性与全球化属性大幅提升。截至7月初，2026年港股股权融资规模达670亿美元，有望创近年新高，科创企业占IPO发行规模的63%，较2025年实现跨越式提升。当前港股头部IPO项目、核心融资标的高度集中于AI产业链，重塑港股上市结构与产业底色。同时，多家海外顶级长线基金、主权基金首次入局港股IPO基石投资，优化了港股基石投资者结构。
二级市场方面，行情分化显著。年内恒生指数基本持平，恒生科技指数阶段性承压，但AI赛道逆势大涨，截至7月初板块个股平均涨幅超100%。高盛否认AI赛道系统性泡沫风险，认为国内AI商业化落地加速，云端服务与行业应用变现效率持续提升，相关企业负面预期已被消化。
展望未来，政策端仍需观察增量稳增长措施。若促消费、稳地产、化债及反内卷等政策进一步加码，有望改善港股整体盈利预期。中报窗口是验证本轮行情成色的关键，财报表现或决定港股整体盈利预期能否由局部改善转向普遍上修，从而推动港股由反弹过渡至反转。
在投资配置上，建议循着盈利预期改善方向布局，重点关注盈利上修且股价尚未充分计价的板块。如近期盈利显著修正但市场或尚未计价的半导体、汽车与零配件、公用事业、房地产和非银金融；以及近期盈利修正且市场已有一定计价的硬件设备、医药生物、电气设备、医疗设备与服务、化工和环保。不过，投资者也需要警惕10月及明年1月阶段性的解禁压力，解禁规模较大的港股通标的包括滴普科技、天数智芯和智谱等。
总体而言，政策为港股投资带来了诸多积极因素和投资机会，但市场仍存在不确定性，投资者需密切关注政策动态和市场变化，谨慎做出投资决策。