今日，受国际油价走高以及长端美债收益率上行影响，市场避险情绪升温，科技板块继续调整。截至13:24，全链条布局AI产业链的科创人工智能ETF汇添富（589560）标的指数跌1.98%。这一表现与当下复杂的宏观环境和市场的避险氛围紧密相关。
从消息面来看，AI产业有着积极的动态。Anthropic与英伟达支持的云服务提供商Lambda达成350亿美元算力协议，由AI数据中心运营商Hut 8负责开发，算力规模约350兆瓦，这直接体现出AI领域对算力的巨大需求。而且，AI建设热潮使得HBM需求大增，排挤传统DRAM供给，加剧内存缺货，三星的存储器业务部门已将2031年前约70%的产能分配给长约订单，客户涵盖英伟达、微软及谷歌等大型科技公司。不过，当前HBM抢货情况激烈，这些大公司都难以获得合约约定的全部供货量，导致现货价格飙升，这又给AI产业的发展增添了一些不确定性。
宏观层面上，外部局势的变化对市场影响显著。沃什偏鹰讲话，叠加中东局势升温推动国际油价显著上涨，市场对9月加息预期持续升温。美国10年期国债收益率一度攀升至4.81%，达到2023年末以来最高水平，这使得避险情绪再度升温，海内外科技板块都承受压力。隔夜纳斯达克指数走弱，费城半导体指数盘中一度跌超2%，高通、英特尔、英伟达及多只存储、光通信股票下跌。
尽管科技板块短期内受到市场扰动，但从产业发展角度看，跳出短期波动看科技产业长期的景气度问题，需要综合考虑需求、收入、投资和回报等产业指标。从投资端分析，海内外资本开支呈现共振态势，算力需求持续得到兑现。海外方面，英伟达业绩验证了基础设施投入的高景气。英伟达2QFY27收入962.2亿美元，同比增长106%，其中数据中心收入890.2亿美元，同比增长117%。此外，五大超大规模云厂商资本开支预计将由2026年约8000亿美元增至2027年约1.3万亿美元，从业绩和下游资本开支两方面共同印证了海外AI需求旺盛。国内方面，三大运营商算力资本开支集体增加，中国移动算力网投资156亿元，同比增长71.3%，中国电信算力网投资同比增长97%。订单采购层面也进一步印证了算力需求，中国移动近期的智算中心相关采购项目完成开标，采购规模约3840张算力卡，对应480套计算节点，据统计候选人投标报价合计约12.96亿元。
综上所述，科创人工智能ETF所处的市场环境充满挑战，但AI产业本身发展潜力巨大。短期内，市场的避险情绪和宏观不确定性可能导致ETF价格波动；长期来看，随着AI产业的持续发展和资本的不断投入，科创人工智能ETF有望从AI产业的向上发展中受益。不过，投资者也需要密切关注宏观经济变化、政策调整以及AI技术发展的不确定性等因素带来的风险。