在当前的金融市场环境中，创业板投资正受到政策的有力推动，展现出全新的发展态势。2026 年 4 月 9 日，中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，对创业板的融资端和交易端进行了全面改革，为投资者带来了诸多新机遇。
从融资端来看，此次改革增设了第四套上市标准，这无疑是一大亮点。该标准核心是增强制度包容性与适应性，不设盈利要求，强化成长性、创新性指标，适配了新兴产业和未来产业企业前期投入大、收入起点低、价值跃升快等特点。截至 2026 年 7 月，创业板已受理 8 家采用第四套标准申报的企业，涵盖人形机器人、无人机、人工智能等多个前沿赛道。这意味着更多优质创新企业能够登陆创业板，为投资者提供了更多具有高成长潜力的投资标的。以新兴的人工智能领域为例，随着技术的不断发展和应用场景的拓展，相关企业有望在未来实现高速增长，投资者通过投资创业板上的人工智能企业，有可能分享到行业发展的红利。
新股发行定价机制也得到了优化。改革提出了三项针对性举措，包括统一新股高价剔除比例，试点对锁定比例更高、期限更长的网下投资机构提高配售比例，以及提高创业板中小盘股战略配售比例上限。这些举措强化了发行定价过程中的数量差异原则，有利于塑造更加理性的定价生态。一方面，激励网下投资者投入更多研究资源进行定价，促使企业合理定价；另一方面，能引导战略投资者践行长期价值投资理念，积极参与公司治理，增强企业的稳定性和长期发展潜力，这对于投资者来说是一种利好，有助于降低投资风险。
交易端的改革同样引人注目。引入做市商制度是一项重要的创新。此前科创板和北交所引入做市商制度后总体运行平稳，创业板引入该制度有望为低流动性、高波动性的股票提供针对性支持，提升市场流动性，减少价格波动。尤其是对于创业板上市公司整体规模较小且风险相对较高的中小市值股票，做市商制度能够提升交易连续性与成交效率，缓解其流动性较弱的问题。这将吸引更多投资者参与到创业板交易中来，提高市场的活跃度。
“允许协议大宗交易实时成交确认”也是便利“长钱”入市的关键举措。现行创业板股票协议大宗交易申报与成交确认时间间隔较远，交易不确定性高。改革借鉴科创板做法，将成交确认时间调整为 9:30 至 11:30、13:00 至 15:30，降低了交易不确定性和成本，更好满足投资者大宗交易需求，为中长期资金入市提供了便利。同时，将盘后固定价格交易品种范围扩展至创业板相关 ETF，便利和吸引了更多中长期资金投资 ETF，满足了指数基金调仓和投资者管理资产组合等多元化交易需求，拓宽了基金投顾投资范围。
从改革实施后的市场表现来看，政策红利已开始密集释放。自 2026 年 4 月改革政策发布以来，创业板新增受理首发申请 66 家，44 家创业板上市公司推出再融资方案，9 家推出重大资产重组方案，96 家推出股权激励计划，2 家发行债券获通过。股债融资灵活性便利性不断提升，推动要素资源加快向新质生产力领域聚集。
对于投资者而言，在当前创业板政策改革的背景下，应充分把握机遇。一方面，可以关注采用第四套上市标准申报上市的新兴产业和未来产业企业，尤其是具有创新性和成长性的企业；另一方面，要适应交易制度的变化，利用做市商制度和优化后的交易规则，合理安排投资策略。同时，随着优质企业的不断涌入和市场环境的日益优化，中长期投资有望在创业板获得更好的回报。但也要注意，创业板投资仍然存在一定风险，投资者需密切关注市场动态，进行充分的研究和风险评估。