2026年以来，港股市场受地缘冲突等多重因素影响，持续震荡调整，不过这也为投资者带来了结构性投资机会。当前，港股市场呈现出“结构性机会主导、共识与分歧并存”的特征，整体处于震荡筑底阶段，短期内缺乏趋势性反转的动能，但中长期前景存在乐观预期。
从市场现状来看，今年港股高波动已成常态，贝塔层面的单边上涨行情难以再现。不过，南下资金持续净流入，海外资金对中国资产低配修复也存在潜在空间，这使得港股个股与板块层面预计将涌现显著的结构性机会。而且当前港股估值水平相对较低，企业盈利端也有改善预期，为长期投资者提供了逢低建仓的良好窗口。
在行业配置方面，机构普遍建议采取均衡或“杠铃型”策略，聚焦两大确定性方向。
防御端，以煤炭、银行、电信运营商等为代表的高股息、红利资产被多家机构推荐，可作为提供稳定现金流的底仓选择。这些高息类板块在低利率环境下配置价值突出，高度契合南下资金需求，它们通常具有稳定的现金流和较高的股息分配，能够为追求稳健收益的投资者提供较为稳定的收益。
进攻端，AI产业链成为成长主线。特别是半导体（存储、设备）、AI算力及硬件，因其清晰的产业趋势和盈利能见度，被惠理基金、银河证券、华泰证券等共同看好。此外，科技板块（尤其是海外算力映射及出海逻辑驱动的部分）展现出较强的盈利韧性。“十五五”规划对前沿领域的政策加持，也使得港股科技生态广度显著增强，人工智能、半导体等领域的发展前景广阔，相关企业有望实现快速增长。
除了科技板块，还有其他优质成长赛道值得关注。医药板块中，创新药等受益于行业高景气。随着人们对健康的重视程度不断提高，医药行业的需求持续增长，创新药的研发和推广将为相关企业带来巨大的发展空间。上游原材料与金属板块景气度向好，随着全球经济的复苏，对原材料和金属的需求将不断增加，相关企业的盈利有望得到提升。新消费与服务型消费领域聚焦情绪价值、体验价值，符合消费升级的趋势，消费者对个性化、高品质的消费需求不断增长，将为相关企业带来发展机遇。
兴业证券发布研报称，恒指或仍有10%-15%的上升空间。在国内“双宽”政策支撑、美联储谨慎降息、AI叙事延续且ERP维持低位的情况下，恒指目标区间或在28000 - 29000。从长周期视角来看，港股目前正处于第7轮牛市，当前分子分母端的逻辑仍处于有利阶段，本轮港股牛市没有结束。
不过，港股市场也面临一定的风险。当前外资风险偏好尚未明显修复，叠加地缘政治不确定性仍存、海外利率环境存在扰动，港股短期大概率仍以震荡修复为主。对于未来恒生指数的走势，机构观点呈现分化，既有积极的目标预测，也有对短期挑战的审慎评估。例如，瑞银维持对恒生指数2026年底3万点的目标预测；而西部证券分析认为，5 - 6月恒生科技将延续“震荡磨底”格局。
投资者在投资港股时，应充分考虑自身的风险承受能力，采取合理的投资策略。可以持续跟踪市场流动性与风险偏好变化，采取逢低分批方式稳步布局。同时，要关注不同行业的轮动机会，在结构性和周期性因素推动下，香港市场的房地产及金融板块呈现复苏态势，投资者可关注这些板块的投资机会。此外，在高油价环境下，航空等交通运输板块将首当其冲，而能源安全、可再生能源及核能有望成为长期投资重点，内地新能源电动车板块的发展前景也较为乐观。