2026年以来，A股市场在政策的多重影响下呈现出独特的发展态势。从宏观政策层面来看，财政与货币政策的协同发力为市场提供了坚实的支撑。
财政政策料将延续温和扩张。2026年中国财政政策更加积极，赤字率或将继续维持在4%左右，专项债额度有望提升并向项目建设倾斜。这一举措旨在通过加大政府支出，刺激经济增长，为企业创造更多的发展机会。例如，专项债资金投入到基础设施建设项目中，不仅可以带动相关产业链的发展，还能提升企业的业绩预期，从而对A股市场产生积极影响。
货币政策方面，降准降息空间依然存在，结构性货币工具将持续发力，央行继续进行国债买卖。预计2026年存款准备金率有望继续下降，利率方面也有望继续降息。货币政策的宽松，对宏观经济、资本市场的稳定都构成利好，将对稳增长、稳就业、稳预期发挥至关重要的托底和促进作用。宽松的货币政策使得市场流动性更加充裕，企业融资成本降低，有利于提升企业的盈利能力和市场估值。
从国内政策亮点来看，产业发展与激活内需成为聚焦点。构建现代化产业体系有望实现“一子落而满盘活”的效果，科技创新、产业升级以及综合整治“内卷式”竞争有望取得显著成效。资本市场改革正成为推动科技产业发展的核心抓手，国企改革夯实央企科技创新主力军地位，能源改革推动产业结构向绿色低碳转型。
在新兴产业政策方面，2026年政府工作报告将生物医药纳入“新兴支柱产业”，顶层设计明确，叠加多款新药获批上市，业绩进入释放期，板块迎来政策重磅利好与商业化加速的双轮共振。受政策利好的推动，3月6日，生物医药板块应声大涨，中证香港创新药指数单日反弹4.24%，药捷安康、荣昌生物分别大涨43.53%、10.92%。此外，“算电协同”首次被写入政府工作报告，且被明确列为新基建工程。近期，电力和电网设备板块持续活跃，国证绿色电力指数、中证电网设备指数年内分别上涨13.54%、40.51%，其中中证电网设备指数在3月6日再创新高。
从市场流动性来看，管理层在持续推动资本市场流动性的结构优化。一方面，通过进一步丰富与中长期资金适配的产品供给体系，有力服务中长期资金的入市。另一方面，则强调对概念炒作、过度投机等行为的遏制。与此同时，股票供给也在新股供给和产业资本净减持行为的带动下，存在增长预期。由此，预计A股流动性将结束以两融为推动的快速增长过程，转向更平稳更可持续的增长阶段。
展望2026年A股市场走势，在政策的支持下，市场有望延续“慢牛”格局。中期而言，在“稳定和增强资本市场信心”的政策部署下，A股的震荡中枢将逐步上移。从行业配置来看，有三大线索值得重视：一是资源/传统制造产业提质升级，把份额优势转化为定价权和利润率持续抬升；二是中企出海与全球化，大幅打开利润增长想象空间和市值天花板；三是AI进一步拓宽商业化应用版图，延续科技板块的趋势，并放大中国企业相对竞争优势。中长期主线方面，市场有望围绕科技自立自强、产业升级、资源安全等逻辑展开，AI、半导体、计算机、初级品、小金属、新能源、高端制造、人形机器人、低空经济等领域存在机遇。
然而，A股市场也面临一些风险，如增量政策不及预期的风险、行业景气不及预期的风险、地缘政治风险、会议和政策理解不到位的风险等。投资者需要密切关注政策动态，合理调整投资策略，以应对市场的变化。