在当前的金融市场中，创业板投资正成为投资者关注的焦点。2026年以来，创业板市场呈现出诸多新的特点和变化，为投资者带来了新的机遇与挑战。
近期，创业板指数表现强劲。上周A股震荡上涨，创业板指大涨11%，日均成交放量至3.12万亿元，两融余额也有所回升。这一表现与宏观经济环境和政策因素密切相关。5月工业生产同比增长4.5%，高于前值，显示生产稳中有升；虽然固定资产投资和社零数据有所回落，内需复苏力度偏弱，但科技产业政策利好密集落地，为创业板市场提供了有力支撑。
从政策层面来看，2026年4月10日，中国证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，围绕持续深化资本市场投融资综合改革，优化创业板全链条创新和监管制度体系，从板块定位、上市准入、发行定价、交易机制、日常监管等维度推出八方面改革举措。这一系列改革举措有助于提升创业板市场的活力和竞争力，吸引更多优质企业上市，为投资者提供更多的投资选择。
与2015年的“杠杆牛”相比，本轮创业板的上涨具有不同的底层逻辑。2015年创业板PE逾140倍，靠“互联网 +”叙事与高杠杆场外配资驱动，两融占流通市值比高达4.73%；而本轮突破之际，创业板PE约46倍，PEG低于1，权重企业一季度净利同比增逾21%，业绩增速坚实消化估值，两融占比仅2.60%，杠杆成色温和可控。叠加注册制改革与4月新八条制度闭环，市场生态已从投机博弈转向产业定价，可持续性的核心锚点在于业绩验证能否持续。
不过，随着创业板指创历史新高，杠杆资金加速涌入，部分券商也同步收紧了风控端。截至2026年5月8日，A股两融余额为28025.01亿元，占A股流通市值的比例为2.6%，较5月7日增加160.65亿元。东方证券、中国银河证券、国泰海通证券等部分券商升级了风控系统，增设“即时平仓线”等相关风控指标，以防范穿仓风险、控制极端风险。业内人士认为，尽管整体杠杆风险可控，但部分个股和行业的融资拥挤度值得警惕。
在投资策略方面，鉴于当前市场环境，投资者需要保持谨慎。南开大学金融发展研究院院长田利辉给出三大核心投资思路：一是去杠杆，维持担保比例宜保持在200%以上，远离强平风险，绝不以杠杆放大敞口；二是分散化，借道创业板ETF等工具型产品实现分散投资；三是聚焦业绩，关注企业的基本面和业绩表现。
从配置层面来看，最新机构研报建议聚焦中报业绩确定性品种。科技赛道优先布局海外及国产算力核心龙头，以及半导体设备和材料一线龙头；非科技板块则围绕航空航天、机器人主题，以及稀有金属、工业金属、锂电上下游高景气环节。同时关注工程机械、CXO等股价超跌、景气向好的细分领域。研报认为科技板块内部将维持轮动，需持续跟踪监管政策，聚焦业绩确定性强的标的，阶段性回避纯题材炒作。
短期市场仍将呈现分化格局，下周需关注美伊后续进展和海外PCE通胀数据等外部因素对市场的影响。在经济修复分化背景下，科技新动能的成长壮大成为市场最确定性的机会点。投资者可顺势把握这些高景气方向的结构性机会，但也要注意市场波动带来的风险。总之，2026年创业板投资机遇与挑战并存，投资者需要结合自身的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略。