2026年上半年，北交所政策体系持续完善，改革步伐稳中推进，兼顾增量改革与存量优化，强化了资本市场对实体经济以及中小科创企业的赋能作用。在此背景下，北交所蕴含着诸多值得关注的投资机会。
从政策推进情况来看，2026年上半年北交所的政策举措亮点颇多。在基金提额方面，北证50成份指数基金的总规模上限从5亿份提升至15亿份，自4月20日起正式生效。虽然当下5亿元额度还有缺口，但这一调整中期指导意义明确。此前较低的每日申购上限阻碍了大资金进出，上限放开将大幅提升资金进出效率，增强北交所向上弹性。而且，这一举措也是为后续ETF推出做压力测试，预示着ETF已渐行渐近。
4月9日，北交所时隔三年重启网下询价发行机制，中科仪成为首支采用此方式发行的新股。这一举措打破了长期以来直接定价模式的局限，解决了“人为压低发行价、一二级市场价差过大”的核心痛点，补齐了北交所注册制发行的制度短板。同时，4月10日发布的《交易规则》修订征求意见稿也值得关注。其中推出的盘后固定价格交易，申报时间为每个交易日9:15 - 11:30和13:00 - 15:30，交易时间为15:05 - 15:30，按时间优先原则撮合，成交价均为当日收盘价，为中长期资金提供了以收盘价成交的便捷渠道。此外，完善交易监管等措施，旨在引导资金布局优质企业和进行长期布局。
证监会副主席李超在5月18日的讲话中，将更大力度推进北交所深化改革列为稳定资本市场信心的三大核心举措之一。当前北交所改革核心方向涵盖多个方面。交易机制改革方面，盘后固定价格交易上线、大宗交易规则优化、风险股买入限额及强化警示等措施，目标是提升流动性、稳定尾盘、保护投资者。发行与上市制度上，高质量扩容优先支持专精特新、先进制造、科创企业，转板机制优化使新三板创新层到北交所再到沪深交易所的通道更顺畅，发行承销、再融资简化、提速。投资端改革包括扩大机构投资者队伍，如公募、社保、险资、QFII等，推出北交所主题ETF、指数产品，市场还预期降低个人投资者门槛。监管与质量提升方面，从严审核提高上市公司质量，支持并购重组、再融资做优做强。
从市场表现来看，2026年上半年北证50指数的震荡幅度显著高于沪深主板A股，与创业板、科创板的行情节奏呈现一定分化。细分行业中，电子、通信、建筑材料三大行业位居各板块涨幅前列，走出独立上涨行情。其背后的驱动逻辑既与全球科技迭代、国内产业升级的大趋势深度绑定，也与稳增长政策的持续发力密不可分。
展望2026年下半年，北交所机会凸显。在业绩方面，一季度北交所上市公司在复杂经营环境下展现出较强的运营韧性，整体营收规模持续增长。机构资金增持方向聚焦业绩表现优异、热点行业两大主线，并对财务表现优秀、行业竞争力强的新上市公司表现出较高的认可度。
在发行与融资方面，当前北交所在资金募集方面首次公开发行的比例较高，且新股发行多使用定价发行方式。随着中科仪重启网下询价发行，未来北交所公司上市发行有望引入多元化的定价模式。
在流动性方面，随着指数基金规模上限的提升，资金不断流入北证市场。待北证50ETF落地，被动投资资金将带来大量增量资金，持续为市场注入流动性活水。上半年双创板块表现亮眼，北交所板块整体估值洼地效应明显，若科技成长风格出现高位切换，具有专精特新属性的北证优质标的有望迎来估值修复。
重点板块方面，人工智能产业链值得关注。全球人工智能产业正在从技术突破向产品落地转变，随着人工智能技术底座的健全，产业应用条件逐渐成熟，整个产业链都伴随着爆发式增长的需求而蓬勃发展。农化产业链也有机会，在全球大宗商品体系中，原油与农产品价格之间呈现出较为紧密的联动关系，原油价格波动对农化产品成本、价格及行业格局有重要影响，可关注细分行业投资机会。
对于投资者而言，2026年下半年的投资策略可参考两个主要方向。一是自上而下聚焦以人工智能产业链为代表的北交所科技升级细分赛道，并重点关注大宗商品波动下的种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等农化产业链细分行业的投资机会。二是自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
然而，投资北交所也存在一定风险。政策支持力度可能低于预期，新质生产力行业或新兴行业技术迭代较快，可能导致成长持续性不足，专精特新企业及相关行业市场竞争加剧也可能带来利润下行风险。投资者需综合考虑各方面因素，谨慎做出投资决策。