近期A股市场的波动引发了投资者的密切关注。6月26日，上证指数大跌超过2%，深证成指、创业板指亦高位杀跌且跌幅高于上证指数。当天早盘，上证指数直接在4100点整数关口下方开盘，随着抛压涌出一路震荡走低，虽有反弹但无功而返；深证成指低开低走，击穿5日、10日均线；创业板指多次跳水，一度跌至10日均线处止跌。截至收盘，上证指数报收4027.26点，深证成指报收15782.22点，创业板指报收4194.21点。成交量方面，沪深北三市成交额达到35757亿元，较前一交易日萎缩超400亿元。
从技术角度分析，2026年以来，A股市场处于“十五五”规划开局之年，经济转型深化与政策发力预期相互叠加，市场走势备受瞩目。市场资深分析人士刘宁川认为，若2026年A股能守稳3700水平，便可能开启波澜壮阔的3 - iii主升浪行情，未来两年乐观目标是突破5178点，甚至挑战6124点。中辰集团许绍新预计2026年全年A股市场走势呈N字形，一季度先冲高，二三季度大概率震荡，下半年再创新高。沪指4000点是过去长达17年时间的下降趋势线压力位置，突破难度较大。目前上证指数在银行等红利股估值抬升下，已成功突破10年箱体顶部的3700点压力，当前正处于突破3700点后在3800点 - 4000点反复震荡回踩的阶段。
对于此次6月26日的大跌，证券分析师王晓丽表示并不意外，此前多次提醒科技赛道过于拥挤，一旦有风吹草动很容易导致获利盘踩踏式涌出。巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒也指出，A股内部早就积累了不少隐患，算力、存储、半导体设备这些热门方向，交易拥挤度一度接近历史极值，且大家手里拿的基本都是同一批明牌品种，一旦外部标杆股的逻辑从讲故事切换到算报表，这些高位票就容易出现踩踏式出逃。
从短期走势来看，指数在快速回调过后还有惯性下杀的可能。上证指数需留意4000点整数关口以及下档缺口的支撑，2026年6月29日将围绕4010点展开多空博弈。偏空情景下，开盘直接低开下探，快速击穿4010点，量能持续放大，资金持续流出，指数直奔3985点缺口测试支撑，日内难有像样反弹，收阴概率偏大。偏多修复情景则是开盘守住4010点支撑，分时持续放量，逐步向4053点压力推进，若站稳4053，才有机会冲击4090点修复跌幅，但修复行情必须依靠权重板块带动增量资金入场，缩量反弹不具备持续性。整体短期趋势转弱，操作上优先观望，重点盯紧3985缺口支撑与4053均线压力两个关键位置，成交量是判断反弹有效性的核心指标，无量反弹均视为减仓修复窗口。操作核心在于早盘紧盯4010点支撑有效性，反抽4053点需金融股放量引领，否则防御为主，配置向高股息板块倾斜，严控仓位≤5成。
中期来看，结合主流机构的最新预判，A股中期震荡上行成为共识。硬科技与高景气制造将贯穿行情主线。当前市场处于牛市二浪尾声震荡阶段，上行行情尚未结束，但AI、半导体等前期热门板块短期涨幅过大，获利了结压力凸显，宽基ETF净赎回增加，市场波动将显著提升。不过利好因素也较为明显，一季报显示全A盈利同比增长7.2%，非金融企业增速达11.8%，基本面持续回暖；流动性保持宽松，政策托底力度不减，为市场提供支撑。
从各指数具体情况来看，创业板指数走势结构与上证指数相近，但表现更为强劲，因其是新经济的集中营，人工智能未来发展值得期待。科创板指数本次调整只要守稳1200点水平，未来有望创历史新高，其中AI芯片制造企业颇具吸引力，我国在该领域的追赶速度正在加快，发展与想象空间巨大。
对于投资者而言，在短期市场波动加大的情况下，应保持谨慎，密切关注关键点位和成交量的变化。对于高位的科技品种，尤其是那些靠拥挤交易撑估值、但订单能见度不高、资本开支落地存疑的标的，即便中间有反抽，大概率还会反复磨底，不建议急着抄底。而那些已经调整得比较充分、估值回到合理区间、且自身盈利逻辑比较扎实的低位科技细分方向，反而值得开始留意左侧布局的机会。同时，传统低位蓝筹的估值处于历史偏低位置，市场震荡时避险资金会有配置需求，存在波段博弈的空间。