近期，国家发改委、能源局联合印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》，为新能源行业的未来发展指明了方向，也为新能源行业投资带来了新的宏观背景与格局。
从全球宏观经济环境来看，美国5月核心PCE同比上涨3.4%，通胀压力依然未解。若未来两个月通胀数据未有放缓，美联储或在9月评估加息选项，这对全球流动性预期构成阶段性压制。不过当前市场更关注AI产业链的结构性机会，对新能源行业投资的短期影响有限。
在我国市场环境中，2026年6月25日A股市场表现活跃，上证指数涨0.23%报4120点，深证成指涨1.82%报16344点，创业板指涨2.84%报4372点，科创50涨3.87%报2066点，后两者双双创下历史新高，沪深京三市成交额达3.6192万亿，较前一日放量3120亿，增量资金进场特征明显。从资金结构看，元件净流入114.9亿居首，半导体、证券亦获净流入，科技主线与金融方向同步走强。而在这样的市场氛围下，新能源行业凭借政策东风，展现出独特的投资魅力。
《规划》设定了一系列硬性量化目标，到2030年非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%，非化石能源发电量比重达到50%，新能源发电量占比达到30%。在装机规模上，2030年常规水电装机达到4.1亿千瓦左右，抽水蓄能装机达到1.6亿千瓦左右，新型储能装机达到3亿千瓦，在运核电装机达到1.1亿千瓦左右。这一系列目标的设定为新能源行业的投资提供了明确的政策导向和广阔的市场空间。
风电光伏领域，发展逻辑正从“规模扩张”转向“高质量发展”。从装机节奏看，2025年国内风电新增装机已达130.8GW，2021至2025年累计新增装机403.2GW，较“十三五”期间的145.5GW大幅提升，开源证券预计“十五五”期间国内风电装机规模有望再上台阶，年新增装机不低于120GW。海上风电向深远海发展的趋势，将推动海缆向长距离、高电压与柔直化方向升级，行业壁垒持续抬升，龙头企业的优势将进一步凸显。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线，随着海内外卫星发射数量的提升，太空光伏产业链有望同步受益。同时，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快，组件高功率化有望推动单价提升，行业配置可关注光伏设备、电网设备、电力等方向。
新型储能领域，已从“可选配套”转变为“刚性需求”。《规划》明确提出“大力发展新型储能，加力发展长时储能”，2030年新型储能装机达到3亿千瓦。电力规划设计总院预计“十五五”时期全国新型储能装机规模有望达3亿千瓦，“十五五”期间储能调节资源的投资增速预计将高于新能源本身，年均投资较2022年增长近8倍。中信证券认为随着国家级容量电价政策落地，储能行业从成本竞争转向价值创造，投资价值逐步显现，2026年国内储能装机有望高速增长。从“单一储能设备”到“光储融合解决方案”，正成为新能源赛道的新叙事逻辑，可关注储能EMS能量管理、光储一体化聚合平台、储能参与电力市场交易等相关领域。
新能源汽车方面，随着需求旺季来临，2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，可关注相关材料和设备企业验证进展。
然而，新能源行业投资也并非毫无风险。部分板块短期涨幅较大，后续面临分化压力。40家A股公司曾集中发布公告提示风险，兆易创新、聚辰股份等对存储行业周期性波动做了明确提示。
总体而言，《新型能源体系建设“十五五”规划》为新能源行业带来了前所未有的发展机遇，投资者需要密切关注市场动态和政策变化，在风电光伏、新型储能、新能源汽车等领域寻找投资机会，同时要警惕市场波动带来的风险，做好风险管控，以实现投资的稳健增值。