近期，医药板块迎来了新的发展契机，对于投资者而言，深入了解其中的机会与风险至关重要。

2026年7月9日，国家卫健委发布《关于印发国家基本药物目录（2026年版）的通知》，这一举措为医药板块带来了积极信号。新版基药目录将于2026年9月1日起正式实施，涵盖794种药品，其中化学药品和生物制品476种，中成药318种。相较于2018版，新增109个品种，化学药品和生物制品净增59种，中成药净增50种。

中药板块方面，此次中成药品种的扩容是一大亮点。2026年版收录中成药319种，较2018年版新增48种，新增品种包括盘龙七片、解郁除烦胶囊、荆花胃康胶丸等。“986”原则的提出，即政府办基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于90%、80%、60%，有望推动基药目录品种快速放量，促进各级医疗机构形成以基本药物为主导的“1+X”用药模式，优化和规范用药结构。因此，看好新版基药目录下中成药品种调增带来的放量机会，相关受益标的有盘龙药业、马应龙、以岭药业、天士力等。

创新药领域同样值得关注。本次基药目录调整有16款临床高价值创新药首次批量进入基层基础用药清单，其中包括4款国产Ⅰ类原研新药。这意味着部分临床价值明确、支付体系已初步打通、适合长期规范化治疗的国产创新药，开始从“医保准入”进一步走向“院内配备”和“基层可及”。创新药未来有望持续进入基本药物目录，重点关注荣昌生物、康诺亚等企业。

从投资策略来看，中国创新药企全球竞争力持续提升，投资者可从治疗领域和技术平台两个维度把握创新主线。在潜力治疗领域方面，除肿瘤与免疫等存量热门领域，可关注代谢领域（如减重）、慢病领域（如高血压、高血脂）、中枢神经领域（如AD、帕金森）等方向；在潜力技术平台方面，可关注小核酸药物、放射性药物（RDC）、CART疗法等方向。建议关注百济神州、和誉 - B、加科思 - B、东诚药业、远大医药、甘李药业、通化东宝、众生药业、京新药业、康辰药业等。

对于CXO和上游板块，行业环境有所改善。医药融资小幅增长，BD交易、H股IPO回暖等因素激活创新热情，订单端呈现回暖态势。外向型CXO整体需求增长，可关注提前布局多肽、小核酸、ADC等新兴领域的公司；内向型CXO订单端回暖，建议重点关注SMO、临床前CRO等领域的公司。生命科学上游持续演绎“海外开拓 + 国内渗透”的核心发展逻辑，建议关注凯莱英、博腾股份、药康生物、奥浦迈等。

器械板块短期受政策影响有所承压，但随着反内卷政策持续出台、大部分赛道集采出清、企业持续进行创新升级和国际业务拓展，行业基本面有望改善，关注相关业绩边际改善机会，建议关注迈瑞医疗、惠泰医疗、迈普医学、微电生理。

不过，投资医药板块也存在一定风险。研发进度不及预期可能导致企业无法按时推出新产品，影响业绩；市场竞争加剧会使企业的市场份额和利润受到挤压；地缘政治风险可能影响企业的海外业务；政策降价压力超预期也会对企业的盈利产生不利影响。

总体而言，医药板块在新版基药目录的推动下，中药和创新药等领域展现出投资机会。投资者在把握机会的同时，需充分考虑各种风险因素，做出合理的投资决策。