2026年上半年，A股市场交出了一份亮眼的成绩单，主要指数多数上涨。上证指数上涨3.16%，深证成指涨幅达19.82%，而创业板指数和科创50指数更是双双创出历史新高，上半年涨幅分别为35.58%、64.25%。然而，近期A股行情持续震荡调整，这让不少投资者忧心忡忡。不过，从头部券商的观点来看，投资者无需过度担忧，A股下半年走势依然值得期待。

对于下半年行情，头部券商普遍保持乐观，认为A股将演绎结构性慢牛行情，市场风格有望进一步均衡。在市场从修复期进入景气验证期的当下，摒弃普涨思维、以业绩为准绳筛选标的，正成为机构下半年的重点投资逻辑。

从市场环境来看，近期的震荡调整并非毫无积极信号。兴业证券认为，大波动背后一些积极因素正在积累。其跟踪的拥挤度指标发出了短期情绪底部的信号，而对于引发本轮调整核心的AI产业叙事，通过龙头的产业进展和业绩验证，也在一定程度上扭转了此前的担忧。AI算力硬件仍是市场最大的共识，资金在轮动、震荡中等待更明确的右侧验证信号。随着全球算力景气度、AI硬件厂商业绩持续性等信号逐渐清晰，市场将减少波动并明确方向和结构。在核心验证到来之前，市场可能围绕国内的一些景气线索作补涨。

中信证券则关注到全球范围的K型分化现象。这一分化可拆解为全球AI与非AI的分化、A股“碳基”与“硅基”对立叙事以及国产AI相对全球AI的独立超额。当前市场的K型分化夹杂了过多短期叙事和资金影响，资金博弈降温后，部分非AI板块的修复值得重视。

国信证券指出，短期A股阶段性再平衡，但出现风格逆转的可能性不大。科技基本面相对优势延续，宏观流动性环境相对稳健，行业结构只是再平衡而非逆转。7月是重要的观察窗口，国内方面中央政治局会议有望加码稳增长，海外随着油价下行通胀压力有望缓解，市场对美联储加息预期或回摆。国内基本面有望延续结构性修复，6月制造业PMI重返扩张区间，需求端改善，居民资金入市加速，叠加油价回落背景下海外扰动减退，A股牛市将向纵深演绎。在行业配置上，可参考2021年中报季经验，重视成长板块内部扩散，以及医药、地产、资源品等有基本面催化的低位板块。

中国银河证券认为，短期市场大概率延续震荡格局，结构特征仍是主旋律。7月15日是A股上市公司中报预告的强制披露截止日，市场核心博弈焦点将向基本面验证倾斜，应优先布局有真实订单和盈利预期的细分龙头。SK海力士登陆纳斯达克叠加长鑫科技IPO进程推进，强化存储芯片行业景气逻辑，带动相关细分产业链关注度提升，经过前期估值消化，相关赛道布局窗口显现。整体策略建议“科技轮动 + 防御配置”均衡布局，关注半导体及产业链、元件、通信设备、储能/电力配套、人形机器人、商业航天等，以及基础化工、有色金属、建筑材料、钢铁板块，还有煤炭、煤化工、金融、公用事业、新能源等。

对于投资者而言，在当前市场环境下，应保持理性和耐心，密切关注市场动态和公司业绩。以业绩为导向，挖掘有真实业绩支撑的优质标的。同时，合理配置资产，分散风险，避免过度集中投资于单一板块或个股。在科技板块波动较大的情况下，投资者可根据自身风险承受能力，适当调整仓位，关注科技板块内部的结构性机会，以及非AI板块的修复潜力。随着市场的进一步发展和验证信号的逐步明确，投资者有望在A股市场中把握到更多的投资机会。