2026年上半年，中国宏观经济整体呈现“弱复苏，强结构”的特征。进入下半年，市场环境发生了一些变化，投资者需要根据新的形势调整资产配置方案。
上半年，AI主线持续走强，成长风格基金表现亮眼。然而，步入下半年，市场进入业绩验证周期，热门板块波动加剧，市场风格也在悄然切换。AI产业虽然高景气延续，但部分热门赛道交易拥挤度上升，短期波动风险有所抬升。因此，在资产配置上需要更加均衡。
从权益市场来看，科技成长依然是重要主线。AI产业趋势仍在延续，硬科技、算力、半导体等方向景气度有望延续。投资者可以继续把握这些领域的长期机遇，但要避免押注单一细分赛道。同时，随着宏观经济温和修复、PPI逐步走出负值区间，企业盈利有望改善，这将为权益市场提供基本面支撑。下半年权益市场的驱动力正从纯粹的估值扩张转向盈利驱动的结构性慢牛，风格均衡型基金更具配置价值。这类基金兼顾成长赛道的产业机会与价值板块的防御属性，通过动态再平衡平滑风格轮动冲击，在存量博弈环境下优化组合风险收益比。此外，投资者还可以适当关注前期经历调整、估值更加合理的周期、医药、新能源等板块，以及具备稳定现金流的红利低波资产，通过“成长+价值”的均衡配置，在把握结构性机会的同时努力平滑组合波动。
除了权益市场，其他大类资产在资产配置中也不可或缺。债券市场方面，目前债券收益率处于历史较低水平，获取超额收益的难度有所增加，但防御属性和票息收益依然具有确定性，可以作为组合的“压舱石”，以中短久期策略为主，夯实底仓。黄金短期可能面临一定压力，但在全球地缘政治不确定性犹存、美国财政扩张等长期逻辑下，它的配置价值依然存在，投资者可以保持适度配置比例，作为对冲系统性风险的工具，但短期内需适度谨慎，静待更明确的信号。
养老投资是长期底仓资产的重要组成部分，核心在于长期稳健增值。在复杂的市场环境下，投资者应秉持稳健心态，坚持“多资产、多策略”的配置思路。通过分散投资对冲单一资产和单一赛道的波动风险，避免追涨杀跌情绪化交易。养老FOF基金通过专业的资产配置和严格的风险控制，努力在控制回撤的基础上，为投资者争取长期、稳健的投资回报，提升投资体验。
展望下半年，中国经济可能进入“内外共振、政策托底”的有利格局。从基本面来看，出口持续保持强势，随着中美关系进入战略缓和期，叠加全球AI基础设施建设进入爆发期、能源转型带动的全球新能源建设需求增长，以及潜在的伊朗战后重建需求，出口韧性有望受到多重支撑，出海投资或也较强。同时，“十五五”开局之年叠加AI 2.0浪潮驱动新一轮资本开支周期，地方化债后财政空间释放，地产拖累边际收窄，国内投资动能有望持续修复。从流动性层面看，国内适度宽松的货币政策基调已多次在顶层会议中明确，美联储下半年仍有向鸽转变的可能，内外宽松共振可能为市场提供更多的流动性支持。此外，2026年中东资金对A股关注度持续上升，A股或将持续迎来海外增量资金。
综上所述，下半年市场机遇与震荡相伴，投资者不必过度恐慌或贪婪。在资产配置上，应围绕“科技扩散、关注平衡”的主线展开，通过多元化的资产配置，兼顾成长与价值、风险与收益，从容应对市场的变化，实现资产的稳健增值。