2026年上半年，全球金融市场历经复杂的宏观经济变化与地缘政治影响，呈现出新格局。国内创业板作为资本市场重要组成部分，吸引了众多投资者目光。从技术角度分析创业板投资，对把握当下市场环境中的投资机会意义重大。

创业板指数走势分析

从日线图看，创业板指过去几个月呈震荡上行态势。年初受宏观经济数据不确定性影响，指数回调。随着国内经济政策落地和市场信心恢复，3月开始企稳回升。近期虽突破短期均线压制进入新上升通道，但上升过程中成交量未明显放大，这意味着市场追高意愿较弱，投资者需警惕回调风险。

周线图上，创业板指处于关键压力位，即过去两年震荡区间上轨。若能有效突破，指数有望打开新上升空间。周线均线系统呈多头排列，MACD指标在零轴上方金叉向上，表明中长期趋势向好。不过，指数连续上涨几周，短期技术指标超买，可能引发短期调整。

本轮牛市状态与关键指标

东吴证券复盘显示，创业板自2010年设立后经历四轮显著牛市，本轮（2024年9月开启）与2018 - 2021年牛市在结构和驱动因素上最具可比性。截至2026年6月25日，创业板期间最大涨幅达185.66%，随后回撤约21.58%，目前回撤幅度收窄至20.38%左右。

四轮牛市规律表明，启动初期有政策利好或产业趋势催化；见顶常伴随估值泡沫、盈利增速拐点和市场情绪极度亢奋共振；见顶后调整幅度和时间周期有差异。当前，价格趋势和市场广度指标发出预警，但多维度基本面指标显示牛市行情未确认终结。估值未到极端泡沫区间，企业盈利改善趋势延续，ETF资金持续净流入，利率稳定，市场仍有支撑，但需持续观察指标变化。目前右侧交易信号未现，非加仓或追高最佳时机，投资者需耐心等待趋势明朗。

早盘视角下的市场结构与机会

近期创业板连续调整后，出现技术性超卖特征。指数反弹时量能未有效放大，增量资金入场意愿低，短期反弹属存量博弈下的结构性修复。上方MA10（2090点）和MA20（2152点）构成技术压制，短期突破需更强量能配合。

支撑方面，1930 - 1950点区域成为重要阶段性底部支撑，此前连续三日小幅反弹后的回踩未跌破该区域，表明承接力度强。若后续量能恢复，市场有望在该支撑区间上方筑底后迎来反弹。

投资策略建议

鉴于当前市场处于情绪和技术面修复关键窗口期，未来有望开启反弹行情，但右侧信号未确认，投资者可采取以下策略：

  • 短线操作：注重高抛低吸，利用盘中宽幅震荡降低成本。接近上方压力区适度减仓，市场回踩支撑区域时关注低吸机会。严格控制仓位，遵循3 + 3仓位管理思路，总仓位控制在六成以内，避免满仓追高。
  • 选股方向：聚焦有业绩支撑的核心标的。优先关注超跌的AI算力硬件、半导体设备和存储国产替代等中报预增方向，适度配置银行、公用事业等高股息防御品种对冲风险。中长期关注电力设备、创新药以及具备出海优势的化工等景气扩散方向。
  • 中长线布局：中长线投资者耐心等待指数有效突破2150点压力位并伴随量能放大的右侧信号出现，再加大布局力度。

投资者在创业板投资中，需密切关注市场动态和技术指标变化，结合自身风险承受能力和投资目标，灵活调整投资策略，以把握市场机会，实现资产增值。