2026年，ETF市场正处在“旧格局瓦解、新秩序重建”的关键阶段，投资者需要结合当前市场环境，制定合理的投资策略。

市场现状剖析

2026年以来ETF市场出现显著调整，规模有所回落。截至一季度末，ETF规模占公募基金比重达13%，产品数量占比11%，虽已是重要的公募基金品种，但较年初全部ETF规模收缩约1.2万亿元，其中股票型ETF规模收缩超1万亿元，主要源于宽基ETF的资金撤离。不过，监管部门明确建立股票ETF快速注册机制，在指数产品体系、运作机制、投资成本等方面做了系统部署，为产品创新奠定了制度基础。

从资金流向来看，行业规模变化呈现“跷跷板”效应。规模指数ETF流出，而主题指数ETF、行业指数增量明显，资金显著涌向科技与红利两条主线。债券ETF内部也出现分化，沪城投债ETF、可转债ETF规模显著扩容，科创债ETF则下滑。这显示资金正从“广谱贝塔”转向“结构贝塔”，从“被动持有”走向“主动选赛道”。

投资策略建议

  • 关注宽基与赛道ETF的轮动：7月以来宽基ETF获得大幅资金净流入，如华夏上证科创板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和易方达创业板ETF等。但回顾2026年整体，赛道ETF表现更为突出。投资者可根据市场行情和资金流向，在宽基ETF和赛道ETF之间进行轮动配置。当市场处于震荡或不确定阶段，宽基ETF可作为稳定的底仓配置；当市场出现明确的热点和主线时，及时调整仓位，增加赛道ETF的配置比例。例如，当前科技与红利是热门赛道，可重点关注相关的主题指数ETF。
  • 把握红利资产投资机会：近期全球市场震荡、AI板块波动加大，红利资产成为避险配置的重要方向。红利资产的配置价值主要体现在三个方面：一是在低利率环境下，高股息回报相较于无风险收益更具吸引力，当前红利类指数的股息率较10年期国债收益率普遍高出约3个百分点；二是在震荡的市场环境中，红利资产兼顾高股息和低波动特征，可作为组合缓冲垫，平滑净值波动；三是上市公司年中分红密集落地，红利策略的配置胜率与长期持有价值有望提升。投资者可适当配置红利类ETF，如近一月净流入额居前的红利类ETF。
  • 留意主动管理ETF的发展：2026年6月17日，证监会支持在沪深交易所推出主动ETF，一个月后首批18只主动ETF产品的募集注册申请已获证监会接收材料。首批主动ETF聚焦低换手、高分散、易运作的策略类型。主动管理ETF的推出为投资者提供了更多的选择，投资者可以关注这类产品的发展动态，根据自身的风险偏好和投资目标，选择合适的主动管理ETF进行投资。
  • 遵循资产配置策略：根据东方证券7月的配置建议，在A股市场，指数延续区间震荡，真科技仍是核心主线，可逢低布局具备业绩兑现能力的科技制造，适度配置公用事业以及高股息红利资产，以对冲成长板块波动与海外流动性收紧风险。国内债市或维持区间震荡格局，以中短久期为核心底仓，长久期作为交易工具把握阶段性交易机会。对于美股、日股、印股和黄金等资产，也需要根据其各自的市场情况进行合理配置。此外，还可以考虑股债目标中枢风险预算策略、低波动“固收 +”策略以及全球大类资产配置策略等，以实现资产的多元化配置和风险的有效控制。

总之，2026年ETF市场充满机遇和挑战，投资者需密切关注市场动态，结合自身情况制定并调整投资策略，以实现投资目标。