经历了7月的波动后，上周A股整体呈现震荡分化格局，三大指数全周涨跌幅不一。当下，从技术层面深入剖析A股市场走势，对投资者把握市场动态至关重要。
从短期日线级别来看，本周大盘震荡起伏。周一市场承接上周五的极阴走势后迎来次阳拉升，后续几日进入修复震荡阶段。即便盘中下跌，但K线均收出下影线，表明当前价位市场存在一定承接意愿。在3741点附近市场放出一定量能，预计将在此区域进行整固。目前指数运行区间为3750点至3850点，维持约100点的窄幅震荡。周四、周五量能逐步放大，周五两市成交额达2.5万亿元，市场重心略有上移，不过尚未确认反转。技术指标方面，一号线仍在向下运行，未对股价形成有效支撑，当前仅能以震荡看待市场，真正的反转需要指数站上三线之上。只有当一号线完全下行并兜住股价，市场才具备拉升潜力。
周线级别上，本周收出弱阳结构，且为缩量反弹。自7月17日那根中阴线之后，周线级别处于阴线实体的下三分位区域运行，整体态势仍显弱势。然而，随着一号线与二号线逐步粘合，下周有望完成交叉并继续下行，届时技术结构将进一步改善，这为未来市场走势提供了一定的积极信号。
月线级别上，7月K线收出极阴，击穿了生命线和一号线，但受到二号线的支撑。根据极阴兑现次阳的规律，8月市场存在反抽或反弹动能。不过，此次极阴位于线下方，与3月底、4月初的线上极阴不同，所以反弹性质先以反抽生命线看待，当前生命线位于3914点附近，8月可先观察该位置的修复情况。若反弹放量，则可能进一步向二分位推进。
结合市场基本面情况分析，调整过程中杠杆资金风险偏好明显下降，两融余额持续回落，阶段性杠杆资金降温缓解了前期赛道的拥挤压力。同时，场内股票型ETF逆势出现资金净流入，显示资金在市场调整过程中逢低布局，底部承接力量对指数形成支撑。短期来看，市场大概率将以震荡整理、结构再平衡为核心特征。随着AI赛道拥挤度回落、国内政策持续托底、长线资金不断入场，指数进一步下探的空间显著收敛。
方正证券认为超跌反弹的窗口期正在到来。5月至6月非科技板块明显调整，7月科技板块大幅调整，市场通过轮流调整的方式释放了绝大部分压力。虽然指数刚经历快速调整、融资余额显著下降，市场筑底修复的过程会拉长，波动率下降，但这有利于行情稳健发展。未来两个月都属于修复行情的有利时间窗口，市场有望迎来普涨修复行情。
在估值指标方面，wind全A指数PE位于80分位点附近，属于中等偏高水平，PB位于40分位点，属于较低水平。择时体系信号显示，均线距离 -4.4%，距离绝对值大于3%，市场由震荡格局转变为下行趋势格局，市场进入下行趋势格局的核心观测变量在于赚钱效应何时转正。当前赚钱效应值为 -3.88%，显著为负，中期格局还未改变。不过，从短期来看，宏观面上美伊冲突影响逐渐减弱，市场已逐渐免疫；技术面上成交量极速萎缩至两万亿之下，显示空头力量释放较为充分；事件催化上多个重大事件均已落地，叠加海外反弹，有利于短期风险偏好提升。
综合来看，当前A股市场处于阶段性底部区域，但周边市场走势偏弱，短期仍需震荡整固。投资者需密切关注一号线的走势，若下周一号线完成下移且股价站上其上方，反弹力度或将有所增强。在投资策略上，建议投资者注重均衡配置。一方面以高股息红利资产作为底仓，适度把握内需修复的阶段性机会；另一方面可以在科技板块内部筛选盈利兑现更具确定性的细分领域。进入8月，上市公司半年报密集披露，投资者可持续关注具备真实业绩兑现能力、景气确定性更强的细分标的。