当地时间8月7日，受7月非农数据疲软影响，美联储 9 月加息预期显著降温，美股三大指数集体收涨，标普 500 指数再创收盘新高。不过，市场内部各行业板块表现分化明显，呈现出冰火两重天的态势。
科技股依然是市场的重要关注点。大型科技股多数收涨，美国科技七巨头指数涨 0.68%。其中，特斯拉涨 2.83%，英伟达涨 2.27%，亚马逊涨 0.82%，苹果涨 0.29%，微软涨 0.03%，而谷歌则跌 0.96% 。科技龙头成为反弹主力，此前三日连续承压的纳指也迎来喘息，本周累涨 5.19% 。科技股的上涨，一方面得益于市场对流动性边际改善的乐观预期，另一方面则是科技龙头盈利韧性的支撑。投资者对科技行业的长期发展前景仍保持信心，尤其是在 AI 等前沿科技领域，相关企业的发展潜力巨大。
半导体板块内部分化加剧。美股半导体板块多数收涨，高通涨 4.66%，阿斯麦涨 2.15%，英特尔涨 1.84%，博通涨 1.71%，台积电涨 0.41% ；但超威半导体跌 1.21%，ARM 跌 1.43%。费城半导体高开低走，涨幅大幅收窄，芯片内部出现严重分化。存储板块的表现更是惨不忍睹，希捷科技跌逾 4%，西部数据、闪迪、铠侠 ADR、SK 海力士跌超 3%，美光科技小幅下跌。尽管部分企业财报数据亮眼，但市场担忧三季度存储涨价幅度将会收窄，消费端 PC、手机需求恢复不及预期，叠加前期存储赛道持续大涨，累计了巨大获利盘，利好兑现之后资金集中出逃。这并非非农数据直接带来的杀跌，更多是高景气周期股在预期打满之后的主动调仓，同时也需要警惕其对 A 股存储板块情绪层面的传导影响。
与存储板块形成鲜明对比的是光通信产业链。光通信板块逆势爆发，Coherent 涨超 13%，Credo 涨超 8%，Lumentum 涨超 6%，康宁涨超 5%，迈威尔科技涨超 3%。海外资金继续交易 AI 光模块产能、1.6T 迭代的逻辑，推动光通信板块走出与存储板块完全相反的行情。在 AI 技术快速发展的背景下，光通信作为数据传输的关键环节，需求有望持续增长，相关企业的业绩增长空间值得期待。
SpaceX 展现出强劲的上涨动力，周五美股成交额第 1 名 SpaceX 收高 15.83%，成交 300.16 亿美元，市值来到 1.7 万亿美元。尽管面临大额限售股解禁，但其股价非但没有承压，反而吸引资金持续流入。摩根士丹利分析师认为，SpaceX 股份解禁是一个入场点，维持对该股的增持评级，预计到明年年中该股目标价为 300 美元，意味着该股可能较目前水平上涨近两倍。资金看好太空算力、AI 芯片工厂的长期想象空间，使得 SpaceX 走出越解禁越上涨的特殊行情。
金融股连续第十周上涨，这是自 1989 年以来最长的连涨纪录。State Street 金融精选板块 ETF 本周连涨十周，刷新 1989 年以来最长连涨周期。这显示出金融行业在当前市场环境下的稳定性和吸引力，不过投资者也需关注后续利率走势和经济数据对金融股的影响。
热门中概股多数收跌，但纳斯达克金龙中国指数仍收涨 0.77%，本周累涨 0.34%。大全新能源涨 8.8%，晶科能源涨 6%，世纪互联涨 5%，腾讯涨 1.8%，拼多多、阿里巴巴涨超 1%，京东涨 0.49%，哔哩哔哩涨 0.48%。中概股的表现受到中国经济形势、政策以及海外市场情绪等多种因素的综合影响，投资者需密切关注相关动态。
此外，贵金属和原油市场也受到非农数据的影响。黄金板块全线收涨，盎格鲁黄金涨 9.86%，金罗斯黄金涨 7.86%，NEWMONT 涨 7.17% 等。伦敦金现收涨 2.4%，报 4341.91 美元/盎司，伦敦银现大涨 3.19%，报 63.472 美元/盎司。美国非农就业意外走弱，降温信号改变美联储加息预期，叠加地缘避险升温、全球央行持续购金，支撑了贵金属价格的上涨。国际油价也同步小幅走高，但美国将在达成霍尔木兹海峡协议、恢复航运后解除对伊朗港口的封锁，油价随之回落，进一步缓和了市场对通胀的顾虑。整周来看，美伊和谈预期主导油价走低，高盛维持布伦特 80 至 90 美元区间判断，认为协议确认前油价偏震荡。
下周 CPI 数据与伊朗谈判进展将成为主导全球资产走向的双引擎。投资者应密切关注这些关键因素的变化，合理调整投资组合，以应对市场的不确定性。同时，不同行业板块的分化表现也提醒投资者要更加注重行业研究和个股分析，把握结构性投资机会。