在2026年8月，全球金融市场在多种因素交织下复杂多变，地缘政治冲突、宏观经济政策调整和科技快速发展等，都深刻影响着各类资产表现。从技术角度制定资产配置方案，对投资者财富的保值增值意义重大。

股票市场

当下股票市场处于震荡上行阶段，主要指数均线系统呈多头排列，整体趋势向好，但不同行业和板块表现差异显著。科技板块热度不减，因人工智能、量子计算等新兴技术发展迅速，相关企业业绩增长预期高。利用技术分析中的相对强弱指标（RSI）来看，科技股RSI值大多处于超买区域，不过鉴于行业高成长性，短期内仍有上涨机会。因此，在配置股票资产时可适当增加科技股比重。

反观传统制造业板块，面临诸多压力。原材料价格波动和劳动力成本上升影响企业盈利能力，部分制造业股票K线图出现头肩顶等顶部形态，预示股价可能回调，应减少传统制造业股票持仓。此外，从A股权益市场择时框架来看，综合多维度信号，当前对权益资产看空，截至2026/07/31，最新权益仓位仅0.6% 。

债券市场

当前市场经济增长存在不确定性，投资者对避险资产需求上升，债券作为相对安全的投资工具受青睐。从技术分析角度，债券价格与利率呈反向关系，各国央行货币政策宽松，利率处于低位，对债券价格形成支撑。国债收益率曲线较为平坦，表明市场预计短期内利率无大幅波动。因此，投资者可配置一定比例的国债和优质企业债获取稳定收益，还可借助移动平均线等指标判断债券价格短期走势，适时买卖。 从债券久期择时模型来看，预测未来三个月水平因子上升，斜率因子陡峭化，曲率因子增凸，推荐持有1年期短久期债券。

可转债市场

“百元转股溢价率”为49.0%，显示转债相对正股配置性价比偏低；“修正YTM–信用债YTM”指标中位数为 -5.35%，表明偏债转债相对信用债配置价值较低。不过，转债风格轮动未来两周推荐配置偏股低估转债。

大宗商品市场

2026年大宗商品市场受多种因素影响。地缘政治冲突使部分资源供应紧张，推动能源和金属价格上涨；全球经济复苏进程也影响大宗商品需求。原油价格在上涨后近期震荡调整，MACD指标显示短期动能减弱，但长期趋势向上。黄金作为避险资产，在市场不确定性增加时受追捧，其价格支撑位和阻力位明显，当前处于震荡区间上沿，若突破阻力位有望进一步上涨，投资者可适当关注原油和黄金等品种。而从模型测算来看，未来一年黄金的预期收益率为39.6%，基于TIPS收益率的择时模型也持续看多黄金资产。

行业轮动与ETF配置

从行业轮动来看，可看多石化、化工、商贸、钢铁、军工、非银等行业。其价值组得分高于成长组，推荐配置价值风格；板块上看多周期、金融板块。ETF轮动组合可关注卫星ETF永赢、钢铁ETF国泰、化工ETF鹏华、石油ETF国泰 。

投资者在构建资产配置方案时，可参考上述基于技术分析的市场情况，结合自身风险承受能力和投资目标合理分配资产，但同时要注意市场波动不确定性带来的风险。