2026年赛程已过大半，ETF市场经历了诸多变化。二季度ETF市场整体呈现进攻方向极致集中于科技领域，存量博弈贯穿全季，基金经理收益“冰火两重天”。如今站在8月的起点，下半年市场波动和博弈预计比上半年更大，机会也更分散，对于投资者而言，掌握有效的ETF投资策略至关重要。

回顾二季度动向，总结投资经验

二季度不同阶段市场表现各异，投资策略也应灵活调整。4月上旬市场避险情绪浓厚，债券ETF成资金核心去处，此时投资者可侧重债券、红利等低风险避险品种，规避高波动赛道；中下旬外部扰动缓和，资金向科技成长切换，可左侧布局通信、AI、新能源电池等超跌科技标的。5月科技主线极致聚焦AI、半导体赛道，但市场出现多重背离，资金逐步向低估值、有业绩标的迁移，投资者应聚焦科技主线，同时配置红利、公用事业等防御品种，对冲市场波动。6月高位科技标的波动加剧，市场进入盈利验证驱动阶段，资金高低切换明显，此时可减仓高位高换手科技题材标的，转向物理AI、稀土等低位优质赛道，坚守“科技进攻 + 红利防御”策略。

三季度投资策略：组合配置是关键

在市场环境愈发复杂的当下，单押一个赛道躺赢的难度直线上升，普通投资者应重视“组合配置”，可采用“核心 + 卫星”的策略。

  • 确定核心底仓：核心底仓的任务是保证不掉队。像中证A500ETF（159338）这样的宽基指数，均衡覆盖各行业龙头，能有效平滑单一赛道的波动，在当前震荡市里，可作为组合里的“压舱石”，为投资者应对波动提供底气。
  • 卫星配置采用哑铃结构
- 进攻端精挑科技赛道：从行业来看，业绩够硬、能见度够高的还是科技行业，尤其是上游算力。例如通信ETF（515880）上半年涨势良好，7月虽有较大调整但反弹动力仍存；半导体设备ETF（159516）长期看好国产替代和国内大模型发展，但短期7月调整不够充分，风险释放不彻底。因此，科技端搭配可适当降低半导体设备ETF的比例，维持以通信ETF为主的结构。 - 防御端多元选择： - 现金流、红利类：在当前市场环境下，自由现金流与红利类资产因其高股息和稳健特性，成为众多ETF - FOF的底仓标配，适合作为震荡市里的防御牌，如现金流ETF（159399）。 - 矿业与黄金股：黄金近期向上突破，7月非农数据远逊于预期削弱了美联储加息的逻辑。在“科技 + 资源品”的哑铃组合里，黄金ETF和矿业ETF的表现值得关注。

关注市场趋势，合理调整策略

展望下半年，若流动性边际改善，可增配科创、AI、半导体等科技类ETF。同时，投资者可借助专业工具辅助投资决策。如《掘金ETF》这款基于数据驱动的ETF投资分析工具，通过梳理涨跌品种的底层逻辑、资金流向变化等指标，深入洞察市场趋势和异常点，助力投资者构建稳健组合。

总之，2026年ETF投资充满挑战与机遇，投资者需结合市场环境，运用合理的投资策略，构建科学的投资组合，才能在波动的市场中稳健前行，实现资产的保值增值。但需注意，二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，基金历史收益不代表未来业绩表现，投资者需审慎参考相关建议，做出理性投资决策。