在金融市场风云变幻的当下，科学合理的资产配置方案对于投资者来说至关重要。下半年，市场面临诸多不确定性，同时也蕴含着丰富的投资机会，投资者需结合当前市场环境，制定适合自己的资产配置策略。
从银行保险资管行业的资产配置展望来看，整体策略保持稳健。保险机构在大类资产配置上对股票、证券投资基金和债券较为看好。人身险公司更倾向于权益类资产，财产险公司则将银行存款列为重点保障流动性。银行理财最看好“固收＋”类资产，其次是债券和股票。在债券市场，多数机构对下半年持中性态度。利率债方面，10年期国债收益率预计在1.7％至1.8％区间，30年期国债收益率在2.2％至2.3％区间。人身险公司下半年以拉久期、稳收益为主，偏好超长期利率债和超长期特别国债，配置久期集中在10至30年；财产险公司以控风险、保流动为主，偏好长期国债和高等级产业债，配置久期集中在3至5年。保险公司在配置策略上以“维持现有存量”和“小幅增配”为主。
A股市场上，多数机构较为乐观，超半数机构认为当前A股估值基本合理，为结构性配置提供基础。下半年科技成长板块成为超配主力，电子、通信等科技板块受保险资管机构、保险公司、银行理财公司普遍看好，以科技成长、AI算力、芯片半导体为核心投资主线，高股息红利资产作为稳健配置底仓。多数机构计划小幅增配权益类资产。
基金投资方面，保险机构青睐二级债基和股票型基金。保险资管机构对“固收＋基金”关注度更高，保险公司更偏好混合偏股型基金。保险机构操作倾向以维持现有存量为主，不过保险公司小幅增配意愿相对较强。
银行理财公司在资产配置上，债券品种选择高度青睐银行资本补充工具，同时偏好长期国债和超长期特别国债，优先选择银行资本工具和高等级利率债，下沉城投债意愿较低。权益类资产计划小幅增配，优先选择高股息／红利指数和科创50指数。非标准化债权类资产以“存量维稳、温和压降”为主。银行理财公司最看重“严格控制波动与最大回撤”，因为66％的公司认为“净值波动控制”是资产配置面临的主要挑战。
从宏观环境来看，2026年下半年投资者对宏观的担忧从地缘与油价转移到了联储与美债上，科技主线的AI也迎来变化。上半年存在AI科技与传统行业的K型分化以及全球供应链重构下的通胀回升趋势。下半年，AI产业维度趋势未受显著干扰，但金融市场层面科技板块在7月有显著调整，市场情绪转为谨慎。全球供应链重构下的通胀回升仍在持续，美欧日等国无风险利率三季度将维持高位强势运行，国内通胀将维持“强PPI叠加弱CPI”分化格局，无风险利率大概率偏弱运行，期限结构预计走平。
在这样的市场环境下，投资者可以参考以下资产配置策略。对于风险偏好较低的投资者，可借鉴风险平价模型，该模型在风险控制上表现最优，可将大部分资产配置在债券等稳健资产上，如银行理财公司偏好的银行资本补充工具、长期国债等，同时适当配置少量高股息红利类权益资产，以获取稳定收益并抵御一定的通胀。对于追求较高收益弹性的投资者，可采用风险预算模型，增加对科技成长板块的权益类资产配置，如投资科技类股票型基金、ETF等，同时搭配一定比例的债券资产平衡风险。而对于希望在胜率和超额收益上有较好表现的投资者，BLM模型较为合适，可在资产中纳入部分低相关性的商品资产，利用其贝叶斯融合框架将动量信号转化为正超额收益，同时增配一些科技成长与红利相关的权益资产。
总之，投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和资金状况等因素，综合考虑市场环境和不同资产的特点，制定出适合自己的资产配置方案，在下半年的市场中抓住机遇，实现资产的稳健增长。