2026年6月26日，A股市场遭遇重创，上证指数大跌超2%，深证成指和创业板指跌幅更为明显，分别达到3.44%和4.07%。从技术角度对此次市场变动进行分析，有助于投资者把握后续走势，合理调整投资策略。

短期走势：波段空头行情开启

从短期技术走势来看（1 - 15日），上证指数已确认进入波段空头周期。6月26日，上证指数日线收实体大阴线，有效跌破4060 - 4085关键承接平台，最低触及4007.86点。日线和120分钟级别均线全部拐头向下，KDJ、MACD同步进入空头区间，这一系列指标表明波段空头行情正式确立。短期支撑阶梯方面，第一支撑位为4000整数关口，强支撑位于3960（中长期箱体极限下沿）；短期反弹压力位分别在4060和4100，中长期强压力则在4130和4180（上半年密集套牢盘，多重均线压制，抛压厚重）。

创业板和科创50同样面临压力。创业板支撑位在4100，压力位为4300；科创50支撑位1000，压力位1060。短期均线空头完整排列，成长赛道日线顶背离完成释放，下跌空间进一步打开，仅光刻机、设备龙头存在局部抵抗行情。

6月26日收盘大阴线叠加4007.86点破位，指数惯性下探3960 - 4000区间概率极高，所有反弹均为减仓窗口，不存在短期反转条件。对于6月29日的走势，存在偏空和偏多两种情景。偏空情景下，开盘直接低开下探，快速击穿4010点，量能持续放大，资金持续流出，指数直奔3985点缺口测试支撑，日内难有像样反弹，收阴概率偏大。偏多修复情景则是开盘守住4010点支撑，分时持续放量，逐步向4053点压力推进，若站稳4053，才有机会冲击4090点修复跌幅，但修复行情必须依靠权重板块带动增量资金入场，缩量反弹不具备持续性。

中期走势：宽幅震荡格局固化

从中期技术形态（1 - 6个月）来看，各大宽基指数周均线依旧粘合缠绕，未形成完整空头趋势排列。周线RSI长期维持在40 - 60中性区间，无单边熊市启动基础，仅日线级别走弱。两市成交稳定在2.8 - 3.8万亿区间，本次缩量大跌仅为场内存量资金调仓兑现，无万亿级资金持续离场，不具备趋势性走熊条件。

沪指中期固定箱体下沿为3960点，上沿为4180点，本次4007.86点下跌仅为箱体中下部区间波动。3960极限底部存在长线资金、货币宽松、产业政策三重托底，短期难以有效跌破。周线MACD长期在零轴附近反复金叉、死叉，短期波段空头调整完成后，指数下探至3960附近会再度出现长线资金承接修复，震荡循环模式彻底固化，单日放量大跌无法扭转中期震荡大结构。

操作建议

鉴于当前市场短期趋势转弱，操作上应优先观望。重点盯紧3985缺口支撑与4053均线压力两个关键位置，成交量是判断反弹有效性的核心指标，无量反弹均视为减仓修复窗口。早盘需紧盯4010点支撑有效性，反抽4053点需金融股放量引领，否则以防御为主，配置向高股息板块倾斜，严控仓位≤5成。

对于投资者而言，需区别对待不同类型的股票。对于高位的科技品种，尤其是那些靠拥挤交易撑估值、但订单能见度不高、资本开支落地存疑的标的，即便中间有反抽，大概率还会反复磨底，不建议急着抄底。而那些已经调整得比较充分、估值回到合理区间、且自身盈利逻辑比较扎实的低位科技细分方向，反而值得开始留意左侧布局的机会。同时，传统低位蓝筹的估值也处于历史偏低位置，市场震荡时避险资金会有配置需求，同样存在波段博弈的空间。

总体而言，A股市场短期面临下行压力，投资者需谨慎操作；中期来看，宽幅震荡格局将持续，需把握好结构性机会。