2026年上半年A股市场行情已收官，主要指数多数上涨，市场展现出积极的态势。其中，上证指数上涨3.16%，深证成指上涨19.82%，创业板指数和科创50指数表现尤为亮眼，双双创出历史新高，上半年涨幅分别达35.58%、64.25%。对于下半年行情，头部券商均保持乐观，普遍认为A股将演绎结构性慢牛行情，市场风格有望进一步均衡。

上半年市场回顾

回顾3月，A股市场呈现调整态势，各大核心指数均下行。上证指数下跌6.51%，深证成指下跌7.02%，沪深300指数下跌5.53%，创业板指数下跌3.79%，科创50指数下跌15.57%。3月初至月中，虽受地缘冲突影响，但市场表现出较强韧性，“两会”政策面积极稳定预期，能源自给率提升和绿色能源优势缓释了地缘风险担忧。然而3月中后期，市场跌幅明显，地缘冲突不确定性加剧，国际油价波动上升，引发全球经济滞胀风险担忧，前期涨幅多的周期、成长主线获利兑现，资金避险情绪上升，部分权重板块如保险板块跌幅明显，主题机会缺乏持续性，业绩披露期的不确定性也影响了市场表现。从行业表现看，3月申万31个行业指数中，仅银行、公共事业、煤炭3个行业上涨，有色金属、国防军工、钢铁行业跌幅居前。

下半年市场展望

对于2026年下半年，头部券商普遍认为A股将演绎结构性慢牛行情，市场风格有望进一步均衡。随着市场从修复期进入景气验证期，以业绩为准绳筛选标的成为机构下半年的重点投资逻辑。

  • 银河证券：市场核心逻辑转向业绩兑现。存量资金可为优质景气标的提供底部承接，支撑结构性行情延续，但板块轮动与分化节奏加快。7月进入半年报预告披露窗口，建议聚焦“科技轮动 + 防御配置”均衡布局策略。关注海外AI资本开支扩张与国内新型基础设施投资共振下的算力、通信、电力等底层设施建设，如半导体、元件、通信设备等；输入型通胀抬升价格中枢，部分资源品与周期制造板块有望修复，如基础化工、有色金属等；重视防御性底仓的配置价值，如煤炭、金融、公用事业等。
  • 东兴证券：坚定看好科技股主线地位。2026年下半年，AI为代表的科技股仍将是行情核心主线。新动能向上和旧动能向下的K型结构在未来会有阶段性变化，科技股上涨趋势未变，但会出现阶段性调整，资金会短暂涌向低位非科技股，带来短周期的K型缺口收敛。不过中周期来看，缺口真正平衡可能要到两年以后本轮科技投资周期逐步释放之后。
  • 光大证券：短期内市场或继续震荡，中长期有望在基本面及产业趋势双重支撑下震荡上行。配置方向上，关注以硬科技为代表的三条景气主线。

投资策略与风险提示

对于2024年以来重仓的投资者，慢牛持仓待涨或冲高后维持净卖出是高概率获胜的策略。新入场者需系好止损安全带，逢低布局莫追高，重点挖掘结构性机会。对于估值过高、纯粹概念炒作的股票，或涨幅巨大、趋势开始走弱的龙头，建议逢高适度兑现收益。对于估值合理、业绩确定性强的优质标的，如有回调机会可逢低布局。

同时，也需注意风险因素，如地缘政治不确定性、国内政策力度或落地效果不及预期、美国经济衰退及海外金融风险超预期、流动性边际收紧、市场交易结构拥挤、AI投资泡沫风险等。投资者应密切关注市场变化，结合自身风险承受能力和投资目标，合理制定投资策略，才能在2026年A股市场中把握机会，实现投资目标。