在当前市场持续震荡的背景下，硬科技赛道却展现出独立韧性，走出结构性行情。这背后的核心原因在于国家正在全力搭建的万亿级“科技电梯”体系，以及一系列相关政策的推动，这为科技股的前景带来了诸多积极因素。
国家打造的“科技电梯”体系，是对国内科创生态的底层制度性重构。硬科技产业具有研发投入大、迭代周期长、不确定性高的特点，而市场化资本偏好短期套利、快速退出，导致国内关键领域存在技术短板与产业卡脖子问题。万亿“科技电梯”体系则以国家长期耐心资本，匹配硬科技超长研发与产业化周期，补齐市场化资本的短期短板。
该体系包含四大核心支柱。首先是20年超长周期创投母基金，国家级万亿创业投资引导基金创新设置20年超长存续期，打破市场化资本快进快出的套利模式，聚焦芯片、先进封装等长周期硬科技赛道，为长期技术攻坚提供稳定资金支撑。其次是50年超长期特别国债，针对科技基建等核心领域推出，其超长周期低成本资金适配重投入、慢回报的基建项目，解决科技企业扩产和技术迭代的资金顾虑。再者是万亿级减税降费，2024年国内针对科技创新、制造业升级的减税降费及退税规模达2.63万亿元，通过多种政策压低科创企业成本，增厚企业利润，提振产业创新动力。最后是全域新基建落地，国家将算力网与电网、水网并列，完善科创产业落地生态，形成技术研发、产业转化、产能释放的完整闭环。
在“科技电梯”体系落地前，国内科技产业发展艰难，企业需独自承担研发、试错与基建成本，融资难、周期长且容错率低。而体系建成后，国家承接底层基建搭建、长期资金供给、企业成本减负三大核心压力，企业可集中精力专注技术攻坚等。这使得高端制造、先进封装等赛道持续走强，整个科技赛道的迭代速度、运营效率与盈利质量实现全方位提质升级。
除了“科技电梯”体系，其他政策也为科技股带来利好。资本市场改革加速科技企业融资，科创板注册制改革深化，加快科技企业直接融资步伐；央行开展逆回购操作，为资本市场提供中长期稳定资金，降低科技企业融资成本；多部门联合发布产业政策，带动相关科技产业链发展。区域科技创新战略也在落地，深圳提出建成人工智能中试基地，为本地科技企业提供场景支持和政策红利；上海强调推动人工智能产业规模化发展。
从市场表现来看，科技股相关板块已经有所反应。外资回流中国科技资产，中国科技股估值处于历史低位，吸引外资重新配置；国内机构资金也在布局科技主线，ETF资金持续流入，公募基金调仓换股，体现了资金对科技板块的配置需求提升。
在政策的推动下，有四大核心赛道将深度承接政策托底、资金加码、产业落地三重红利，持续走出长期结构性行情。一是硬科技核心攻坚赛道，包括芯片、先进封装等，国家级耐心资本专注长期技术攻坚，推动产业链国产化落地，优质硬核科技企业将享受确定性估值溢价。二是产业智能化升级赛道，涵盖工业AI、智能装备等，随着产业智能化的推进，相关企业将迎来发展机遇。
展望未来，科技股在政策的支持下前景广阔。但投资者也需注意，虽然科技股整体趋势向好，但市场仍存在一定的不确定性，如货币政策环境的变化可能会影响科技股行情的波动性。投资者应密切关注政策动态和市场变化，选择有产能、技术实力强、业绩有保障的科技企业进行投资。