在当前经济形势下，资本市场作为经济的重要组成部分，正呈现出复杂而多元的发展态势。金融监管强调维护资本市场平稳有序运行，守住金融安全底线。创业板作为新经济的代表性市场板块，受到投资者的广泛关注。
自2024年9月触底以来，创业板指随着产业景气优势的延续，其相对于上证50、沪深300等传统产业指数的PB估值溢价有所修复，已至2019年以来的中位数上方。不过，相较于2015年与2021年的历史峰值，当前溢价水平并未进入显著高估区间，这表明市场还保持着一定的理性与克制。这种估值结构体现出双重投资逻辑。
先看新经济方向，也就是投资的进攻端。战略性新兴产业EPMI与制造业PMI之间持续存在的“正向景气差”，是中国经济新旧动能转换的核心表征。EPMI的持续高位景气为战略性新兴产业的估值溢价提供了坚实的基本面支撑。创业板指新兴赛道权重超80%，可以很好地反映新经济的发展。但投资者需要警惕的是，在创业板指创下历史新高后，可能会出现结构分化与短期波动风险。
再看传统经济方向，即防御端。上证50与沪深300处于相对低估的水位，具备较高的安全边际与防御属性，是哑铃型配置中不可或缺的压舱石。对于稳健型投资者而言，适当配置这些传统产业指数相关的资产，可以在市场波动时起到稳定投资组合的作用。
近期创业板的政策和制度变革也对投资产生了重要影响。2026年4月10日，中国证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，正式启动创业板改革。改革通过增设第四套上市标准、引入成长性与研发投入“双轨制”、推出再融资储架发行制度、引入做市商机制等，全链条优化了创业板制度体系。改革落地三个月后成效初显，创业板新增受理首发申请66家，44家上市公司推出再融资方案，9家推出重大资产重组方案，96家推出股权激励计划。这一系列举措不但让更多优质创新企业进入市场，也让资本流动更加顺畅，意味着创业板的资产质量、流动性和长期投资价值都在系统性提升。
在市场配置方面，机构给出了一些有价值的建议。建议关注两大投资主线，一是成长主线，重点关注AI算力与应用、半导体等方向；二是能源主线，聚焦新能源替代相关的投资机会。像华安证券首席经济学家郑小霞表示，6月市场有望在风险偏好稳步改善中延续上涨格局，且这种格局预计将持续至年底前。不过，市场的调整与波动也不能忽视。6月3日，A股市场冲高回落，大盘科技股冲高回落带动指数波动，资金情绪趋于谨慎。分析人士认为，当前市场的调整与波动，更多是科技板块短期一致性预期过强、股价加速上行后累积的“高拥挤”与“微观结构过热”所致，并非产业基本面出现趋势性向下拐头。对于科技赛道的细分领域核心龙头个股而言，当前的回调恰恰是逢低关注的良机。
对于普通投资者来说，如果看好创业板的长期发展，可以借道ETF进行一键布局。创业板ETF华夏（159957）紧密跟踪创业板指，汇聚新质生产力资产，高成长高弹性特征显著。其管理费率0.15%，托管费率0.05%，为同类产品场内最低水平，有助于投资者低费率布局创业板。不过，投资创业板也并非没有风险。市场波动、行业竞争、政策变化等因素都可能对创业板股票的价格产生影响。投资者应该根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限，合理规划创业板投资的仓位和节奏，在追求收益的同时，注意控制风险。
2026年创业板投资充满机遇，但也伴随着不确定性。投资者需要密切关注市场动态、政策变化和行业发展趋势，理性分析，谨慎决策，才能在创业板投资中实现自己的投资目标。