近期，科技股市场经历了较大幅度的调整，这让投资者们对科技股的前景产生了诸多疑虑。然而，综合当前市场环境来看，科技股虽短期面临挑战，但长期仍具备显著的投资价值。
当前，中国经济正处于新旧动能转换的关键阶段，经济增长动力正加快由传统模式向科技创新驱动转变。南方基金指数投资部基金经理杨恺宁表示，随着产业结构持续升级，资本市场将更多围绕硬科技演绎结构性机会。新质生产力成为科技板块的宏观叙事主线，它不仅包括人工智能、集成电路、生物制造、量子信息等前沿技术，还涵盖传统产业智能化、绿色化、高端化升级，以及新场景、新产品、新模式的不断涌现。其核心是以基础技术创新带动跨学科技术创新，推动产业升级和经济结构优化。当经济增长动能完成转换后，资本市场有望迎来新的长期配置主线，人工智能、集成电路等硬科技产业将成为资本市场长期关注的重要方向。
从近期市场表现来看，科技股调整较多。6月下旬以来，A股市场波动明显加大，二季度累积了较高涨幅的科技股跌幅居前。国海证券认为，本轮科技股的调整面临较多外生扰动，包括美联储释放鹰派信号、地缘风险再次反复、对AI资本开支节奏放缓的担忧、对科技股业绩不及预期的担忧、韩国股市波动加大、长鑫科技IPO引发资金虹吸的担忧、Kimi K3发布引发情绪冲击等，但本质上或是业绩真空期，科技赛道交易拥挤风险的集中释放。
不过，市场中也存在着诸多积极因素。从海外视角看，本轮美股科技龙头调整的幅度已经达到科网泡沫经验的上限。7月22日之后，Meta、谷歌、英特尔等科技龙头开始披露财报，美股正式进入到财报季，对资本开支的质疑和不确定性有望收敛。从资金层面看，“国家队”近期有大额增持行动。7月19日，中国诚通宣布累计买入中国股票资产近百亿元，中国国新也表示已使用股票回购增持专项再贷款超500亿元。7月17日股票ETF出现显著净流入，其中创业板ETF和科创板ETF的净流入规模为历史次高水平，显示资金对成长板块的关注度正在回升。政策层面，7月20日，中国证监会召开上市公司、证券公司及基金机构座谈会，听取各方关于促进资本市场平稳健康发展的意见建议，政策托底共筑长牛、慢牛根基信号有望进一步明确。市场年内低位多家上市公司密集推进增持回购，管理层以实际行动传递对公司价值的积极认可。
业绩层面也表现良好。截至2026年7月20日，已有1739家A股公司发布中报业绩预告，其中主板归母净利润同比增速中位数达25%，预喜率40%；创业板归母净利润同比增速中位数88%，预喜率81%；科创板归母净利润同比增速中位数134%，预喜率84%。科技板块中报业绩确定性仍然偏强，产业景气有望兑现。产业层面，2026世界人工智能大会于7月17日至20日在上海举办，华为首次公开展出昇腾950超节点真机，标志着国产算力集群能力跃升。据预计，全球九大CSP 2026年资本开支超8000亿美元，AI基建需求可能并未出现实质性收缩，算力供需格局仍然偏紧，科技产业中期景气趋势或未改变。
对于投资者而言，科技股的净敞口虽已从高位回落，但仍高于历史平均水平，意味着市场仍有进一步调整的压力。不过，从历史数据看，当动量因子回撤超过30%后，未来3个月的平均反弹幅度可达15%-20%，显示当前位置已具备一定的中长期投资价值。国盛证券分析师戴琨建议，短期应规避高杠杆、高估值的题材股，关注业绩确定性高的细分领域龙头。中期看，鉴于AI产业逻辑仍强、科技巨头资本开支维持高位，调整过后应是再次布局的机会。2026年全球科技巨头资本开支预计将达到1.2万亿美元，同比增长显著。
投资者还可通过PEG指标判断科技股估值是否合理，对于成长型科技企业，PEG小于1通常被认为估值合理。当前半导体板块整体PEG约为1.2，AI板块PEG约为1.8，部分细分领域龙头PEG已降至0.8以下，具备中长期投资价值。
综上所述，科技股短期虽因各种因素调整，但长期来看，随着经济增长动能向科技创新转换，科技产业发展前景广阔。投资者在投资科技股时，应结合自身风险承受能力，短期谨慎选择，中期抓住布局机会，以分享科技股长期发展带来的红利。