2026 年以来，医药行业在政策的持续推动下，展现出诸多新的发展态势和投资机会。政策的不断优化和落地，正为医药板块的发展注入强大动力，也为投资者提供了新的布局思路。

近期，创新药领域表现亮眼。7 月 27 日，创业板医药 ETF（159377）涨超 3%，科创创新药 ETF（589720）涨超 2%。这一表现的背后，既有创新药自身研发进展带来的利好，也离不开政策的有力支持。

从政策层面来看，六月底以来政策面带来制度性突破与支付端扩容。《国家基本药物目录（2026 年版）》正式发布，最大亮点在于创新药纳入实现制度性突破，基药目录定位从单一“保基本”向“保基本 + 促创新”升级。同时，第十二批集采明确了政策端持续高强度“腾笼换鸟”的导向，预计将压缩出约 500 亿元医保资金空间用于支持创新药支付。这一系列政策举措将有效支撑创新药市场的扩容，支付端政策持续给予超预期增量。此外，创新药领域的核心催化剂依沃西（AK112）全球Ⅲ期 HARMONi 研究的 OS 数据更新，中国创新药的临床数据首次在西方人群中获得系统性验证，显著提升了后续管线获得 FDA 批准和海外商业化销售的预期。从技术上看，创新药板块虽在近两周仍在筹码密集分布区域维持高波动率的震荡，但未来或许在震荡中存在一定的蓄力机会。对于投资者而言，可关注相关产品，逢低布局。

中药行业同样迎来了政策的密集利好。国家中医药局、国家卫生健康委、国家发展改革委等 11 个部门联合印发《医疗卫生强基工程中医药行动方案》，旨在强化基层中医药服务供给，提升群众看中医的可及性与获得感。方案提出，到 2030 年，力争居民 15 分钟可达最近的医疗服务点获得中医药服务。此前《中医药振兴发展“十五五”规划》《国民健康“十五五”规划》也陆续印发，加上 2026 年版基药目录新纳入 48 种中成药，使目录内中成药数量明显扩容，政策“组合拳”效应持续释放。随着人口老龄化进程深化、居民健康观念全面转型，中医药健康服务体系从传统诊疗向预防保健、养生调理等全生命周期健康管理延伸，行业市场规模持续扩张。据预测，国内中医药市场规模将由 2024 年的 14486 亿元增长至 2029 年的 22615 亿元，五年复合增速达 9.3%。资本市场对此反应积极，中药行业指数 7 月以来累计上涨 10.22%，同期上证指数下跌 6.87%，跑赢大盘约 17 个百分点。部分中药股如陇神戎发、珍宝岛等涨幅居前，且仍有部分中药股估值处于相对低位，具有一定的投资价值。

2026 年 6 月以来，随着医药行业全国性药品集采规则全面定型、创新药审批与支付体系持续完善，医药股长期悬而未决的“最后一重政策靴子”正式落地。集采规则透明化、创新药定价机制完善以及行业监管框架定型，使得医药行业从不确定性博弈转向确定性发展新阶段。这对不同类型的药企产生了积极影响，创新药企获得清晰的研发导航，出海路径拓宽；仿制药企转型方向明确，成本控制与规模优势成为竞争核心；医疗服务与器械板块因政策干扰减弱而吸引力提升，消费医疗、康复养老等细分赛道进入扩张期。对于投资者来说，可以聚焦研发兑现期企业、关注 CXO 及产业链服务，把握估值修复机会。

综上所述，在政策的驱动下，医药板块无论是创新药、中药还是其他细分领域都展现出了良好的发展前景和投资机会。然而，投资者也需注意风险，医药行业投资具有一定的不确定性，如创新药研发失败、政策变化等风险都可能影响投资收益。在投资过程中，应充分了解相关产品和市场情况，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。