近期，房地产市场再度成为各界关注焦点。7月30日中共中央政治局会议强调“稳定房地产市场”，这是半年内高层第二次聚焦“稳楼市”，凸显房地产市场在宏观经济中的重要地位。
一、当前房地产市场宏观环境
市场现状：筑底与分化并存
今年以来，房地产市场呈现“筑底”与“分化”特征。上半年，全国二手房网签面积同比增10.2%，新建商品房销售面积同比降11.6%，核心城市市场企稳。3月以来，一线城市新建商品住宅、二手住宅销售价格环比连续4个月上涨。7月重点城市新房、二手房成交规模同比小幅增长，但部分三四线城市仍在调整，新房市场或在“十五五”中期逐步走出底部。
政策导向：供需两端发力促转型
过去楼市调控多侧重需求侧，今年供需两端同步发力迹象明显。供给侧主动收缩，房地产新开工和批售规模约为销售规模一半，各地控制土地出让规模，强化片区配套成熟度，加速供求平衡。同时，通过提升产品品质、推进老旧小区改造等，精准适配部分未满足的住房需求。“稳楼市”深层指向行业转型，中国楼市步入存量时代，未来稳定需消化存量库存，推动房地产从“开发商”向“运营商”转变，投资拉动方式转向参与城市更新。
金融政策：积极财政与宽松货币助力
实施积极财政政策和适度宽松货币政策，为房地产企稳提供助力。《扩大消费“十五五”规划》将住房消费列入大宗耐用商品消费范畴，预计地产调控政策从限制转向支持购房。房地产作为内需重要一环，货币政策调整尤其是降息，能降低居民购房负担，提高购房性价比，支撑市场稳定。
二、房产投资价值分析
核心城市投资潜力大
核心城市房地产市场率先企稳，一线城市二手房价格指数在2026年上半年累计上涨0.90%。核心城市经济发展好、人口流入多、资源丰富，住房需求旺盛，土地稀缺，房产保值增值能力强。如近期杭州、南京、成都等强二线城市土拍市场升温，高溢价地块多位于核心区域，其区位、配套和产品指标优势吸引房企入局。投资者可关注核心城市核心地段房产，长期看有较大升值空间。
存量市场投资机会显现
随着二手房交易量占比突破50%，中国楼市进入存量时代。存量房市场交易频繁，对改善型需求和投资性需求吸引力大。投资者可关注城市更新项目，如老旧小区、城中村改造等，通过参与改造提升房产价值。同时，优质物业管理企业和中介平台将受益于存量市场发展，其股票具有投资价值。
地产板块估值修复可期
截至2026年7月29日，A股申万房地产板块PB估值为0.77x，历史分位3.51%，处于历史低位区间。2026Q2基金重仓持股比例为0.52%，为近十年来最低水平。在系列政策带动下，行业有望止跌回稳，板块投资吸引力提升，股价向上弹性空间可观。
三、投资建议与风险提示
投资建议
建议投资者关注资产质量优质、投销表现有韧性、产品服务好的改善型头部房企，如建发国际集团、华润置地等；关注地产企稳带动的产业链公司业绩修复，且具有优质服务能力的物管企业，如华润万象生活、绿城服务等；关注受益于楼市活跃度提升的中介平台，如贝壳等。
风险提示
房产投资也面临风险，如政策效果不及预期、市场信心修复不及预期、行业环境超预期调整、融资环境变动风险、企业运营风险等。投资者需充分了解市场动态，结合自身风险承受能力和投资目标，做出理性投资决策。
展望下半年，房地产市场将延续“筑底修复、分化加深”态势。投资者应密切关注政策变化、市场动态和城市发展趋势，把握投资机会，规避投资风险。