2026 年以来，A股 市场尤其是科技板块的走势犹如一场跌宕起伏的戏剧，7 月经历了较大幅度回撤，但这并不影响其在政策东风吹拂下的光明前景。从政策维度深入剖析，科技股未来蕴含着诸多新机遇。

政策顶层设计层面持续发力，为科技成长构筑坚实根基。2026 年政府工作报告着重强调“科技是第一生产力”，提出要“加快高水平科技自立自强”，将科技创新提到了前所未有的战略高度。国家发改委进一步明确了六大新兴支柱产业和六大未来产业，为科技产业的发展指明了清晰的方向。证监会深化创业板改革，旨在更好地服务新质生产力发展，为科技企业的融资和发展提供了更有利的市场环境。此外，数据要素、智能体、国产算力等相关政策和产业事件不断涌现，持续催化着科技成长板块，有望进一步强化该板块的景气预期。

再融资制度改革与税收优惠政策双管齐下，为科技企业研发注入强大动力。2026 年再融资制度改革是优化 A 股 创新生态的关键举措。今年 3 月，沪深交易所修订发布轻资产、高研发投入认定标准指引，将适用范围拓展至沪深主板公司，允许再融资补充流动资金超过 30%的部分用于与主营业务相关的研发投入，大大提高了再融资的灵活性和便利度，为企业的技术迭代和科技创新提供了坚实的制度支撑。同时，符合条件的企业研发费用税前加计扣除 100%政策的长期实施，为企业研发减负增效提供了稳定的政策预期。国家税务总局数据显示，2026 年上半年，现行支持科技创新主要政策和制造业发展政策减税降费及退税达 1.91 万亿元，其中研发费用加计扣除等支持企业创新投入和技术转让的政策减税降费 6596 亿元。在这些政策的激励下，A股 上市公司的研发投入持续保持高位。截至 8 月 31 日，全市场（沪、深、北三家证券交易所）上半年研发投入 8473 亿元，同比增长逾 3%。众多科技企业在巩固主业的同时，积极布局具身智能、算力基础设施等前沿领域，培育新的业绩增长点。

从市场表现来看，尽管 7 月科技板块出现调整，但多家机构认为，这是多重短期因素共振导致的，A股 中长期向好的核心逻辑依然稳固。全球科技板块联动回调、前期板块大幅上涨后的获利了结以及市场去杠杆需求上升等因素共同影响了短期走势。不过，随着融资资金的快速出清，大科技板块、创业板以及科创板融资余额占自由流通市值的比例与全市场整体水平并无明显差异，短期杠杆带来的市场压制已基本释放。

当前，全球人工智能产业仍处于快速发展的早期阶段，成长空间极为广阔。随着人工智能产业的持续迭代发展，信息设备相关资本开支有望长期保持较高的增长水平。政策端的持续加持更为科技板块的中长期发展奠定了坚实基础。“科技自立自强”已被明确列入“十五五”规划的重要工作目标，近期 2026 世界人工智能大会的成功举办，更是向市场传递出国家大力支持科技创新、人工智能产业发展的强烈信号，进一步强化了市场对科技板块中长期发展的投资信心。

电子、通信、电力设备等科技核心赛道的景气度有望延续。在电子领域，AI 需求的增长使得存储、PCB 等瓶颈环节供需偏紧，存储价格上行和算力 PCB 需求扩张将支撑产业链的持续景气；通信方面，海外 CSP 算力开支维持在高位，光模块、光器件及 CPO/NPO 等光互联方向的景气度有望延续；电力设备领域，储能需求的高增长和 AIDC 电源升级，为该板块打开了新的增长空间。

总体而言，在政策的有力扶持下，科技股前景光明。投资者在把握机会的同时，也需要密切关注市场的短期波动和风险，选择合适的投资时机和标的，分享科技产业发展带来的红利。