2026年做生猪期货，受季节因素影响大，在不同季节品种选择和资金规划要注意什么？

品种选择注意事项

淡季（2 - 4月、5 - 6月）

• 3月合约：通常是6个合约中价格最低的，因为春节后消费断崖式下跌，冬季出生仔猪集中长成出栏，供给压力大，且气温回升，猪肉不易储存，冻品库存承压。3 - 4月常出现全年现货价格最低点。所以在淡季前期，若预期价格持续低迷，可以适当关注该合约的做空机会。
• 5月合约：价格仅高于3月，处于全年底部区间。春季是消费淡季，无重大节日拉动，生猪出栏量仍处高位，但5月下旬开始逐步企稳，为夏季反弹蓄力。若遇疫病等突发事件，5月可能提前启动上涨。在淡季后期，可以留意该合约是否有因突发事件带来的做多机会。

多空交织期（7 - 8月）

• 7月合约：价格处于中间位置，波动较大。高温天气抑制猪肉消费，但上一年12 - 1月冬季仔猪成活率低，形成“天然断档期”，大猪高温难压栏，标猪供给阶段性减少。7 - 8月常出现一波季节性反弹，但高度受限。此时可以根据市场供需的实际变化，灵活把握该合约的多空交易机会。

旺季（9 - 10月、11月 — 次年1月）

• 9月合约：价格明显高于近月，是市场交易的核心旺季合约之一。8月底学校开学，团餐需求回升，中秋、国庆双节备货启动，天气转凉，消费回暖。通常是下半年流动性最好的合约之一，产业套保集中。可以关注该合约在旺季前期的做多机会。
• 11月合约：正常年份是6个合约中价格最高的，南方腌腊、北方灌肠旺季启动，全年消费最高峰，四季度消费量较夏季提升25% - 30%，叠加国庆后需求延续，供需最紧张。不过11月下旬后随着集中出栏增加，价格可能见顶回落。可以在旺季中段关注该合约的做多机会，但要注意后期价格回落风险。
• 1月合约：价格处于高位，但通常略低于11月。元旦 + 春节备货拉动，1月上旬需求旺盛，但1月交割月已临近春节后，市场预期节后回落，价格呈现“前高后低”的月度内特征，且受春节日期影响较大，春节在1月下旬则价格更强。可把握1月上旬的做多机会。

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资金规划注意事项

淡季

• 由于淡季生猪价格整体偏低且需求不旺，市场波动相对较小，但价格仍有下行风险。此时，建议控制投入资金比例，不宜超过总资金的30%。可以采用小仓位逐步建仓的策略，以防价格意外下跌带来较大损失。

多空交织期

• 7 - 8月合约价格波动较大，不确定性增加。资金投入比例可适当提高至30% - 50%，但要密切关注市场动态，根据供需变化及时调整仓位。可以采用分批建仓和减仓的方式，降低市场波动带来的风险。

旺季

• 旺季生猪价格上涨预期较强，但也可能出现价格冲高回落的情况。在旺季前期和中段，可以将资金投入比例提高至50% - 70%，把握价格上涨带来的机会。但进入旺季后期，如11月下旬和1月下旬，要逐步减仓，将资金比例降低至30%以下，防范价格下跌风险。

同时，无论在哪个季节，都要预留一定比例（至少30%）的资金作为备用金，以应对突发情况和保证金不足的问题。并且要根据市场行情和自身风险承受能力，灵活调整资金规划。