2026年做期货跨期套利，在选择合约时需要注意什么？

合约到期时间

• 要确保两个合约的到期时间间隔合理。如果间隔过短，价格差异可能不明显，套利空间有限；如果间隔过长，不确定性因素会增加，如市场供求关系、宏观经济环境等可能发生较大变化，加大套利风险。
• 同时，要关注合约的最后交易日和交割日，避免因临近交割出现流动性变差、交割风险等问题影响套利操作。

合约流动性

• 优先选择交易活跃、成交量和持仓量较大的合约。这样在开仓和平仓时能够以较好的价格成交，减少滑点损失。
• 流动性好的合约也意味着市场参与者众多，价格更能反映真实的市场供需情况，降低因市场操纵等因素导致的价格异常波动风险。

在选择期货跨期套利合约时，除了上述要点外，手续费也是影响套利收益的重要因素。微信公众号搜索：问金测评，点击菜单“专属渠道”即可对接头部期货公司专属低佣渠道，帮你长期节省交易成本。

合约价格关系

• 要分析不同到期月份合约之间的价格差异是否合理。正常情况下，不同月份合约价格会存在一定的升贴水结构，但如果出现异常的价格偏差，可能存在套利机会。
• 不过，在判断价格偏差时，要结合期货品种的季节性规律、仓储成本、资金成本等因素进行综合考虑，不能仅仅依据价格差异就贸然进行套利操作。

合约相关性

• 所选择的两个合约必须是同一期货品种，且关联性要强。若合约之间的关联性不稳定，可能导致价格走势出现背离，使得套利策略失效。
• 有些情况下，即使是同一品种的不同合约，也可能因合约规则、市场预期等因素出现差异，需要仔细分析和评估。

市场预期

• 关注市场对不同合约的预期。如果市场普遍预期未来某个时间段内该期货品种的供求关系将发生变化，会影响不同月份合约的价格走势。
• 例如，预期未来供应增加，远月合约价格可能相对近月合约下跌；反之，预期未来供应减少，远月合约价格可能相对上涨。在进行跨期套利时，要结合市场预期合理选择合约。