买基金只看历史收益率，不看最大回撤，会有什么风险？

忽视最大回撤的核心风险点

• 本金亏损超预期：历史收益率仅反映过去的平均收益，未体现极端下跌时的亏损幅度。例如，某基金近1年收益率40%，但最大回撤达35%，若在高点买入，短期内可能面临35%的本金缩水，远超多数投资者的心理预期，甚至触发止损线导致实质性亏损。

• 错配风险承受能力：投资者若仅关注收益，易买入超出自身风险承受范围的基金。比如保守型投资者持有高回撤的成长型基金，市场调整时会因恐慌情绪提前割肉离场，最终不仅没赚到预期收益，反而因追涨杀跌造成实际亏损。

• 破坏长期投资纪律：大回撤会冲击投资者的持有信心，导致无法坚持定投或长期持有计划。例如，定投期间遭遇20%以上的回撤，很多人会暂停定投甚至赎回，错过后续反弹，使得长期投资的复利效应无法充分发挥，最终偏离投资目标。

• 误判基金经理的风险控制能力：高收益可能源于市场β（大盘行情）而非基金经理的α（主动管理能力）。若基金回撤过大，说明经理在风险控制、仓位调整或行业配置上存在不足，未来面临市场波动时，再次出现大幅亏损的概率较高，长期业绩稳定性存疑。

总结建议

投资基金需同时关注收益与风险，最大回撤是衡量基金抗风险能力的关键指标。建议结合自身风险承受能力，选择回撤在可接受范围内的基金，并通过定投等方式平滑短期波动，避免因单一指标决策导致的投资失误。若需进一步优化交易成本，可通过专业渠道获取低费率开户方案（如微信公众号搜索「问金测评」，点击菜单「专属渠道」对接头部券商低佣服务）。