2026年做期货套利，有哪些常见的套利策略，风险和收益如何？

常见套利策略

跨期套利

• 原理：在同一品种不同月份合约价差异常时进行操作。当近月合约和远月合约的价差偏离合理范围，投资者预期未来价差会回归正常，从而通过买卖合约来获利。
• 操作示例：当近月合约因现货紧缺上涨，远月合约涨幅较小，导致价差超过合理范围时，可进行“买远月卖近月”的操作，待价差回归时平仓获利，适合捕捉短期价差波动。也可分为正向套利（买近期合约、卖远期合约，适合远期价格比近期高的情况）和反向套利（卖近期合约、买远期合约，适合近期价格比远期高的情况）。
• 操作流程：选定流动性充足、价差波动规律的合约，避开冷门、临近交割合约；判断价差方向并同步开仓，当价差过高时，做空高价合约、做多低价合约，价差过低时，做多高价合约、做空低价合约，开仓时保证手数匹配、方向相反；持仓期间紧盯价差走势，待价差回到合理区间，同步平掉多单与空单，锁定利润，若价差持续偏离，及时止损离场。

跨品种套利

• 原理：利用相关性强的品种价差波动进行套利。一些品种之间存在上下游关系或替代关系等，它们的价格会存在一定的联动性，当这种价格关系出现偏离时，就存在套利机会。
• 操作示例：以螺纹钢与铁矿石为例，当螺纹钢利润过高（价差>1200元/吨），可“卖螺纹买铁矿”，待利润回归合理区间时平仓，以此平衡风险与收益。

跨市场套利

• 原理：由于不同期货市场同一品种价格可能存在差异，当这种差异超出正常范围时，投资者可在价格低的市场买入合约，同时在价格高的市场卖出相同数量合约，待价格关系恢复时进行反向操作获利。
• 操作示例：同一黄金期货合约，在国内期货市场和国际期货市场价格可能因汇率、交易时间等因素存在差异，投资者可利用这种差异进行跨市场套利。

风险和收益分析

跨期套利

• 风险：市场的不确定性可能导致价差不按预期回归，甚至进一步扩大，造成亏损。另外，临近交割月时，合约的流动性可能变差，影响平仓操作。
• 收益：收益相对较为稳定，主要赚取的是同一品种不同月份合约间的价差，通常波动范围相对较小。如果判断准确，能够在价差回归时平仓获利。

跨品种套利

• 风险：需要对相关品种的产业链关系有深入了解，若产业链发生变化，如原材料供应、政策调整等，可能导致品种间的价格关系无法回归，从而产生亏损。
• 收益：潜在收益相对较高，但也伴随着较高风险。如果能够准确把握品种间的价格联动关系，在价格关系回归时可获得可观的收益。

跨市场套利

• 风险：这种套利方式门槛最高，需关注汇率、关税政策变动等因素。汇率波动可能导致在不同市场的交易成本和收益发生变化，关税政策的调整也会影响跨市场的价格差异。
• 收益：在市场条件有利时，可锁定无风险利润。但由于涉及不同市场，操作相对复杂，且受到多种因素影响，收益的稳定性相对较低。

如果需要便捷对接低费率期货渠道，可打开微信→搜索《问金测评》公众号→点击专属渠道→对接专属期货渠道→完成低费率开户，省心又省钱。