2026年做期货，高频交易和低频交易在手续费和收益上有什么差异？

手续费差异

高频交易

高频交易的特点是交易次数频繁，即便每笔交易的手续费较低，但累积起来也是一笔不小的开支。2026 年国内主要期货交易所实施的一系列手续费减免措施，通常将高频交易者排除在外。例如上期所、上期能源、郑商所、大商所、广期所免收交割等多项手续费，对套保交易手续费也有减半或免收优惠，中金所减半收取股指期货和国债期货交割手续费、股指期权行权（履约）手续费，这些优惠高频交易者都无法享受。所以高频交易在涉及到这些减免项目时，手续费会明显高于低频交易。高频交易者通常会与期货公司协商，争取更低的手续费率。

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低频交易

低频交易由于交易次数少，单次交易手续费的影响相对较小。低频交易者（非高频交易者）可以享受 2026 年多家交易所的手续费减免政策。如郑商所对非高频交易者免收全部期货品种的套保开仓、交割等手续费；大商所免收非高频交易者期货交割等多项手续费，并对套保交易手续费减半收取等。

收益差异

高频交易

• 潜在收益高：高频交易追求快速进出市场以获取微小价差，通过大量的交易次数，积少成多，在市场波动较为频繁的情况下，有可能获得较高的收益。
• 成本影响大：高频交易成本对收益影响很大，成本影响约在 10 - 30%，关注点主要在滑点上。因为交易频率高，滑点累积起来会对收益产生较大的侵蚀。并且市场行情瞬息万变，一旦判断失误，可能导致短时间内多次亏损，且由于交易频繁，亏损累积速度较快。
• 依赖技术系统：高频交易高度依赖先进的交易系统和技术设备。系统故障、网络延迟等技术问题都可能影响交易的执行，导致交易失败或无法及时止损，从而影响收益。

低频交易

• 收益较稳定：低频交易持仓时间较长，不过面临的市场不确定性更大。如果对市场趋势判断准确，可能获得较为可观的收益，但在持仓期间，市场可能发生重大变化，如宏观经济形势、政策调整等，这些因素可能导致持仓合约价值大幅波动，带来较大的潜在损失。
• 成本影响小：低频交易成本影响较小，约在 2 - 5%，关注点主要在手续费上。由于交易次数少，手续费和滑点的累积效应相对较弱。
• 机会成本风险：低频交易由于交易次数少，可能错过一些短期的盈利机会。如果市场出现短期的大幅波动，低频交易者可能无法及时参与其中，从而失去获取额外收益的机会。