2026年期货套利交易，有哪些常见的策略和方法？

Question

期货交易

发布于 2026-05-24 10:32 172 次浏览 1 个回答

Answer 1 · 2026-06-19T16:35:09+08:00

这是新手入门的首选策略，利用同一品种不同月份合约的价差进行操作。当同一品种不同交割月合约价差偏离合理区间时，若预期价差扩大，可买入近月合约同时卖出远月合约；若预期价差缩小，则反向操作。待价差回归正常水平后平仓获利。

其核心逻辑涉及三个公式：

理论中枢：等于近月移动平均价（MA）减去远月移动平均价，代表历史上这两个合约的常态价差。
偏离率：计算公式为(当前价差 - 理论中枢) / 理论中枢，当前价差等于近月价格减去远月价格。偏离率可帮助判断价差异常程度。
信号规则：当偏离率 > 25%，表明近月合约价格相对较高，此时应卖近月、买远月（做空价差）；当偏离率 < -25%，意味着近月合约价格相对较低，需买近月、卖远月（做多价差）。当价差回到中枢 ±15% 时平仓。

例如，大豆近月合约因供应紧张上涨，而远月合约未充分反映预期，可做多近月、做空远月。

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选择具有关联性的品种，如大豆与豆粕、螺纹钢与铁矿石等。当这些关联品种之间的价差偏离正常水平时，买入被低估的品种，卖出被高估的品种，等待价差回归正常后平仓获利。例如，当钢厂利润被低估时，可以买入螺纹钢期货、卖出铁矿石期货。

利用不同交易所同一品种的价格差异进行套利。当同一品种在不同交易所的价差超过运输成本时，在低价市场买入，在高价市场卖出。不过要特别注意不同交易所的交易规则和成本差异。比如伦敦铜与上海铜价差异常时就可以进行操作。