2026年做期货，不同品种的交割规则是怎样的，个人投资者能参与交割吗？

不同品种的交割规则

商品期货

• 个人投资者通常不能参与实物交割，需在合约到期前主动平仓离场。不同交易所和品种对于个人投资者的平仓时间截点不同：

- 上海期货交易所：自然人客户可持仓进入交割月（燃料油期货除外），但进入交割月的持仓手数需满足交易所规定数量的整数倍。进入交割月后客户开平仓都是相应数量的整数倍，自然人客户应在最后交易日前5个交易日收盘前将持仓调整为0手。例如燃料油FU2609合约，自然人客户需在2026年8月24日下午收盘前将持仓调整为0手。 - 上海国际能源交易中心：持有原油期货的自然人客户需要在最后交易日前第8个交易日收盘前将持仓调整为0手，低硫燃料油、20号胶、国际铜期货的自然人客户需要在最后交易日前第5个交易日收盘前将持仓调整为0手。如低硫燃料油LU2609合约，自然人客户需要在2026年8月24日收盘前将持仓调整为0手；20号胶NR2609合约、国际铜BC2609合约，自然人客户需要在2026年9月8日收盘前将持仓调整为0手。且若要持仓进入到9月份，需要在8月31日将20号胶NR2609合约的持仓调整为10手的整数倍、国际铜BC2609合约的持仓调整为5手的整数倍。 - 郑州商品交易所、大连商品交易所、广州期货交易所：不允许自然人客户持有交割月合约进入交割月。

金融期货

• 股指期货：可以进行现金交割。个人投资者能持有到交割日，按照交割价进行现金结算。股指期货可以一直交易到合约最后交易日当天，若最后交易日未平仓，则该持仓将直接由交易所在收盘后按照当天的交割结算价（为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价）撮合进行现金交割。
• 国债期货：允许自然人客户持仓进入交割月份（需提前完成托管账户申报否则不允许持仓进入交割月份），并且可以进行实物交割。如需参与交割，需要在交割月份前倒数第二个交易日之前申报国债托管账户并通过审核，如无交割意向或未通过国债托管账户审核的自然人客户，需要在交割月份前倒数第二个交易日收盘前将持仓调整为0手。

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个人投资者能否参与交割

• 商品期货：一般情况下，个人投资者不能参与商品期货的实物交割。因为商品期货实物交割涉及到商品的运输、存储、检验等实际操作，个人投资者通常不具备相应的条件和资质。所以个人投资者需要在规定的时间内平仓，避免进入交割流程。
• 金融期货：

- 股指期货：个人投资者可以参与现金交割。在合约到期时，按照交割结算价进行现金的盈亏划付，了结未平仓合约。 - 国债期货：满足条件（提前完成托管账户申报并通过审核）的个人投资者可以参与实物交割；若不满足条件，则不能进入交割月，需在规定时间前平仓。