2026年夜盘波动较大时，做金融期货如国债期货，有哪些风险和机会？

风险

• 美联储利率预期：海外方面，美联储利率预期存在不确定性。如6月美联储议息会议整体基调较预期更偏鹰，虽然这种“鹰派”更多或体现在通胀立场与沟通框架，而非短期政策路径收紧，但如果后续美联储加息或有收紧货币政策的动作，将对国债期货市场产生影响，导致国债期货价格波动。
• 科技板块叙事持续性：若科技板块叙事持续且吸引大量资金，可能会使资金从国债市场流出，影响国债期货的价格和市场需求。
• 地缘扰动：地缘政治的不稳定因素可能引发市场避险情绪的变化，影响资金流向，进而导致国债期货价格波动，增加交易风险。
• 市场波动风险：尽管10年期国债期货波动相对稳定，日内振幅0.3 - 0.5%，但在大盘波动较大的情况下，其价格波动也可能超出预期，投资者可能面临因价格反向变动而造成的损失。

机会

• 避险需求推动价格上涨：在大盘行情不好时，资金往往会流向国债市场避险，国债期货价格可能上涨，适合低风险偏好者通过做多来避险。10年期国债期货波动相对稳定，受宏观数据影响大，保证金3万元左右，投资者可以把握这一机会获取收益。
• 震荡慢牛格局下的配置机会：下半年国债期货仍将维持震荡慢牛的运行格局，内需偏弱与货币宽松稳住了行情的底部。长端品种的配置价值与交易弹性仍优于短端，投资者可把握阶段性回调带来的配置机会。

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