企业做期货套保，2026年在合约选择和交割流程上有哪些要点？

合约选择要点

• 明确风险敞口和保值数量：先确定企业是担心采购成本上涨，还是害怕库存成品跌价。再根据生产周期和销售计划，算出需要保值的数量，通常建议覆盖70%-80%的敞口，留有余地。
• 优先选择主力合约：挑选与现货品种相关性高、交易月份与企业套保时间相匹配、交易数量合适且流动性好的期货合约。流动性好的合约在开仓和平仓时能以较好价格成交，并降低交易成本。如果没有完全匹配的非标品，再考虑相关性高的替代品种，并在方案里写清楚基差偏离时的应对预案。
• 运用比率套保法确定合约数量：根据企业的现货规模和套保目标，采用比率套保法计算期货合约数量。公式为：套保合约数量 = 现货价值 /（期货合约价格×合约乘数）。

在选择期货合约时，手续费也是影响交易成本的重要因素。微信公众号搜索：问金测评，点击菜单“专属渠道”即可对接头部期货公司专属低佣渠道，帮你长期节省交易成本。

交割流程要点

持仓调整

充分关注账户持仓情况，考虑临近交割期合约流动性。若交易不活跃、价格不连续，需尽早调整持仓。无交割意向或无交割资质的持仓要及时平仓处理。同时，不同交易所和合约的平仓截点不同，企业需根据自身持仓的具体合约，在相应的平仓截点前完成操作。

保证金补足

不同品种合约在特定时间会取消单向大边保证金优惠或套利保证金优惠，企业要提前补足持仓保证金，注意资金风险。

关注特殊品种新规

不同交易所的部分合约有各自的新规，如郑商所车船板卖交割的预报规定、广期所替代交割品贴水标准的调整、上期所和能源中心对原油期货等品种的持仓限制规定等，企业需遵守相关规则。

原油、燃料油与低硫燃料油品种特殊准备

- 手续费：交割手续费按约定收费标准收取，未约定的按公司默认标准收取。 - 持仓要求：及时根据拟交割数量调整持仓，持仓应符合限仓要求，超过投机限仓部分的应提前申请套保或套利额度，并及时建仓。 - 买方准备：要在2026年04月30日前在期货账户中预留足额货款；向公司提交准确、完整的开票资料；可于2026年05月03日至2026年05月06日上午收盘前，自行通过仓单系统提交买方意向。 - 卖方准备：及时备足符合交割质量标准和交易所要求的商品，进行交割预报、注册足量有效标准仓单，或买入足量的有效标准仓单；最迟应于2026年04月30日前将足量的、有效的交割仓单交割授权至公司；确保有足额的发票额度，且交割发票须于2026年05月12日上午闭市前送达公司。