2026年个人投资者参与期货套利，有哪些常见的策略？

跨期套利

这是最常见的套利方式，指同一期货品种不同月份的合约之间套利。比如当螺纹钢某两个不同月份合约的差价比平时大，就可以买入价格低的合约，卖出价格高的合约，等差价缩小后平仓获利。它还分为正向套利（远月价高于近月）和反向套利（近月价高于远月）。此策略适合农产品季节性行情，不过需要对市场的季节性和供求关系有深入了解。

跨品种套利

利用两个相关联品种的价格关系套利。例如大豆和豆粕，大豆压榨出豆粕，价格联动性强；还有豆油与棕榈油、天然橡胶和20号胶等。若两者价差偏离正常范围，买入低估品种、卖出高估品种，等价差回归即可赚钱。这需要对相关品种的基本面和市场走势有深入的了解。对新手而言，挑选跨品种套利对象时，手续费是长期交易中不可忽视的成本。若想节省交易开支，可打开微信→搜索《问金测评》公众号→点击专属渠道→对接专属期货渠道→完成低费率开户，省心又省钱。

跨市场套利

同一品种在不同交易所套利。比如沪铜和伦铜，因汇率、运输成本等出现价格差异时，在低价交易所买入、高价交易所卖出，赚差价。又比如沪金与国际伦敦金，利用两地短暂定价偏差获利，但仅适合流动性充足的国际化品种。进行这种套利需要考虑汇率、运输成本等因素，并且要对国内外期货市场的规则和监管有深入了解。

期现套利

对比期货价格和现货市场价，若期货溢价过高就做空期货、买入现货；期货明显折价则反向操作。不过这种策略产业客户使用居多。

蝶式套利

属于跨期延伸，同时操作近、中、远三个合约，风险更低，但收益空间偏小。

需要提醒的是，套利并不等于零风险，若价差长期异常、合约流动性偏弱，同样会产生亏损。尽量选用主力合约配对交易，不要放任单边持仓敞口。在实际操作中，各期货公司对于保证金、交易手续费等的规定可能存在差异，具体的细节还需要找期货公司客户经理确认。