在2026年上半年，A股市场呈现出极致分化的结构性行情，科技股一路高歌猛进，而传统板块则表现低迷。进入7月，市场依然处于复杂多变的环境中，各行业的走势也受到多种因素的交织影响。以下将从行业角度对7月A股市场走势进行分析。

科技成长：核心主线地位稳固

6月A股市场中，硬科技成长表现强劲，TMT板块成为市场核心主线，电子行业大幅上涨。7月，科技成长依旧是核心投资方向。

半导体及AI全产业链是重中之重。一方面，AI大模型与半导体产业趋势明确，且有陆家嘴论坛政策支持，如科创板第五套标准扩围至AI大模型，叠加算力产业持续扩张、中报高增长预期，板块迎来政策与产业双向共振。半导体上游芯片、设备涨价扩产逻辑扎实，具备持续走强动力。大基金三期70%资金投向设备、材料，十五五集成电路战略加码国产替代，海外硅片、电子特气涨价，7月六氟化钨等关键材料供给收紧，涨价周期开启，全球晶圆厂AI扩产持续，设备订单锁定至2027 - 2028年，中报业绩高增确定性最强。资金从高位算力切换至低位设备，估值修复空间充足，细分机会包括光刻设备、刻蚀、薄膜、检测设备；电子特气、靶材、抛光液、碳化硅衬底、ABF树脂等。

另一方面，AI消费电子有望在7月下旬接力。7 - 8月头部厂商集中发布AI手机、折叠屏、AIPC，终端需求回暖，产业链二季度盈利反转，估值处于低位，且消费电子北向资金持续逆势流入，细分领域如AI终端零部件、光学、连接器、电池管理、散热模组等值得关注。

不过，科技板块也面临一些风险。科技板块高换手、交易拥挤，存在获利回吐压力；海外美联储偏鹰、欧日加息引发全球流动性收紧、美元走强，压制高估值成长股的估值修复上限。

新能源：稳健修复可期

新能源板块在7月被视为稳健修复主线，锂电、光伏、储能板块兼具估值修复与业绩兑现逻辑，适合逢低布局。国内流动性温和宽松，外需出口韧性强，PPI持续修复利好周期，这些宏观因素为新能源行业提供了一定的支撑。同时，随着能源转型的推进，市场对新能源的需求也在不断增加。但新能源行业也面临着市场竞争加剧、技术更新换代快等挑战。

券商：市场弹性主线

券商板块受益于资本市场深化改革、投融资机制优化的政策红利，叠加当前市场交投活跃度高位运行，基本面与业绩韧性充足。在市场行情波动的情况下，券商的经纪业务、投行业务等有望获得较好的发展。不过，券商行业也受到市场整体走势、监管政策等因素的影响。

其他行业：分化与轮动

除了上述核心行业，其他行业也呈现出不同的走势。传统周期、消费、防御类板块在6月普遍走弱，7月仍需关注中报业绩情况。纯题材无业绩标的可能持续走弱，而订单、盈利、毛利率超预期的赛道则可能获得资金抱团。在7月下旬，高温用电、周期涨价、高股息等板块可能会轮动护盘。

7月A股市场大概率维持震荡分化的结构性行情，指数上行斜率较上半年有所放缓，全面普涨概率偏低。投资者在7月持仓布局需以中报业绩确定性为核心锚点，坚持科技为核心主仓、非科技为卫星对冲的均衡配置思路，总仓位控制在七至八成，预留两成左右现金应对市场波动与回调加仓机会。同时，要密切关注政策及经济数据变化、风险事件对市场流动性的冲击，以及海外市场的波动情况。