2026年以来，港股市场呈现出鲜明的结构性分化特征，为投资者带来了独特的投资机会。从宏观角度来看，政策支持、市场流动性改善以及产业结构升级等因素，都为港股投资创造了有利条件。

政策层面提供长期支撑

7月7日，央行行长潘功胜在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛发布一揽子资本市场支持举措，这并非短期救市手段，而是夯实香港国际金融中心地位的长期制度性布局。在增量资金引入方面，国家外汇储备增配香港资产进入常态化落地阶段，后续将稳步加码。外储在港配置以债券、黄金等稳健资产为主，权益类投资以低波动指数化布局为主、规模可控，属于长期资金沉淀，不存在短期投机属性。同时，财政部扩大离岸人民币国债发行规模，与外储配置形成联动，持续做大香港离岸人民币资产池。

跨境投资通道迎来关键性升级，债券通南向通年度投资净额度由5000亿元提升至8000亿元，还将南向通持仓债券纳入质押回购支持范畴，大幅提升资金利用效率；扩容投资标的，新增港币债券及人民币债券相关产品，丰富市场投资与风险对冲工具，进一步巩固香港区域金融枢纽地位。此外，离岸人民币流动性基建持续完善，香港人民币业务资金安排规模从2000亿元扩容至5000亿元，使用期限延长至最长3年，有效降低香港人民币融资成本，优化整体金融生态，间接利好港股、离岸债市稳健运行。

市场活跃度显著提升

尽管恒生科技等主要指数表现相对平淡，但香港股权融资市场延续了2025年的活跃态势。从融资规模来看，2026年以来（截至7月7日）香港市场股权融资总额已达670亿美元，若按此增速推算，2026年全年融资总额有望创下新高。从IPO维度看，2026年以来IPO融资已达303亿美元，下半年有望超过上半年。如果全年IPO融资额达到600亿美元，也将创下新的纪录。在交易活跃度方面，2026年上半年，港股日均成交额约为2800亿港元，而2025年为2500亿港元，过去十年的均值约为1000亿港元，这表明香港市场正在变得更加活跃。

AI赛道成为核心驱动力

当前香港市场已进入“AI时代”，最活跃的交易品种、表现最好的股票、融资规模最大的项目，几乎都与AI相关。AI板块今年的涨幅可能已超过100%。不过，由于股指成分股的调整存在滞后性，需要更长时间才能反映市场结构的变化，所以市场的增长一定程度上被指数编制规则所掩盖。实际上，今年港股IPO的表现相当不错，约有七至八成的新股实现上涨，平均涨幅在80%至90%之间。对于近期全球科技股波动引发的“AI浪潮是否过热”讨论，有观点认为当下判断为时尚早，AI板块仍将获得资本市场的持续支持。

投资策略建议

兴业证券发布研报称，2026年港股牛市将继续，盈利、流动性有望协同驱动行情，盈利和估值双提升的潜力依然较大，特别是大盘成长和红利资产。投资策略上，超额收益将来自“成长乘势聚力+价值重構红利”，看好AI投资的新逻辑新动能、军工科技、AI科技的衍生需求、新消费和医药等。此外，低利率环境下，红利资产作为稀缺的稳定高收益品种，有望获得以内地保险资金为代表的追求绝对收益的配置型资金的持续流入，建议关注保险、银行、能源、物管、公用环保等行业机会。传统行业可关注供应链重構+出海+反内卷。

总体而言，2026年港股市场在政策支持、市场活跃度提升以及AI等新兴产业发展的推动下，具备一定的投资机会。但投资者也需注意市场波动风险，结合自身风险承受能力和投资目标，合理选择投资标的。